经营稳健融资顺畅 大悦城控股近期REIT获批、获4亿美元贷款

　　8月2日，证监会以及深交所官网信息显示，华夏大悦城（000031）购物中心封闭式基础设施证券投资基金（以下简称华夏大悦城购物中心REIT）已取得深交所无异议函及证监会准予注册批复。

　　资料显示，该基金为契约型封闭式，合同期限为24年，总份额达10亿份，将为项目及公司未来更好地发展提供有力支持。值得关注的是，REIT获批前两天，7月31日晚间，大悦城控股还获得了总计4亿美元的3年期俱乐部贷款。

　　在房企融资规模整体下降的2024年，大悦城控股凭借其卓越的经营稳健性和深厚的综合实力，成功实现了多元化融资渠道的持续拓展，确保了资金流通的畅通无阻，筑牢企业的安全防线，也为更加坚实、可持续的发展奠定了坚实基础。

强经营能力下REIT顺利获批 增强资本市场信心

　　作为目前全市场唯一底层资产在成都的消费REITs，华夏大悦城购物中心REIT获批既实现了西南地区消费REITs零的突破，助力中国消费REITs市场提质扩容，并以其优质的底层资产和大悦城控股强健的经营能力为保障，进一步增强了资本市场的信心。

　　公开资料显示，作为商业地产界的老牌企业，大悦城控股业务布局北京、上海、深圳、成都、杭州、西安等一二线核心城市核心区位。截至2024年3月31日，大悦城控股商业项目全国布局45个，在已开业及在建项目中，重资产自持的项目基本位于一二线核心城市。其中，在营项目34个（含管理输出项目和非标准化产品），总商业面积374.4万平方米；在建、筹备的项目（含管理输出项目）11个，商业面积约119.8万平方米。

　　作为项目运营方，大悦城控股具有行业领先的运营管理能力，运营管理团队具有丰富的基础设施行业从业经验、项目运营管理经验和专业能力。

　　以大悦城和大悦汇为标准产品线，以城市新生代和城市新中产为核心客群，大悦城控股通过不断创新线下场景体验并构建大运营、大服务、大会员、大数据体系，实现精细化运营。凭借资产质量优越、运营能力突出，大悦城控股已成为当下商业地产行业引领者。2023年，公司购物中心销售额同比增长37%；客流量同比增长66%；平均出租率95%。

　　在大悦城控股强健运营能力的保障下，作为本次获批REIT的底层资产——成都大悦城已成为大悦城体系内第一梯队的优质购物中心。数据显示，截至2023年底，成都大悦城近3年出租率保持均在96%以上，2024年6月末出租率达98.45%，租金坪效持续快速增长，年复合增长率超过12%。自2015年底开业以来，销售年复合增长率16%。基金招募说明书预测，华夏大悦城购物中心REIT 2024年和2025年现金流分派率分别为5.25%（年化）和5.36%。

　　从深交所和中国证监会的无异议函和注册批复中可以看出，监管机构对该项目的认可程度非常高。可以预见，华夏大悦城购物中心REIT未来成功发行后，不仅有利于城市商业盘活存量资产，也有利于大悦城控股优化资本结构，增加公司的可持续经营能力，进一步巩固大悦城控股在商业地产领域的优势，实现更稳健的发展。

融资渠道保持畅通，大悦城控股流动性充足

　　以优质资产、强大运营能力赢得市场青睐，积极把握REIT发行机遇实现多元融资的同时，大悦城控股也一直保持着自己其他融资渠道的通畅，实现公司流动性充足、财务安全、发展稳健。

　　7月31日晚间，大悦城控股子公司大悦城地产有限公司（以下简称大悦城地产）发布公告，近期大悦城地产与多家银行组成的俱乐部签署了相关融资协议。公告称，大悦城地产作为借款人向上述俱乐部成功筹组总计4亿美元3年期俱乐部贷款。

　　此次俱乐部贷款在市场上获得了热烈响应，最终有9家境外中资、外资主要合作银行参与，所得资金将用于现有债务再融资。此次融资将进一步优化大悦城控股及大悦城地产资金结构、提升资金流动性，为大悦城控股可持续发展提供强有力的资金支持。

　　分析认为，该笔美元贷有利于提振行业融资信心，进一步扩大大悦城控股境外合作银行范围，同时在境内外房地产行业融资环境普遍紧张的情况下，充分体现了金融机构对大悦城控股的认可。

　　此外，今年3月28日，大悦城控股还完成20亿元中票的成功发行，票面利率仅为3.18%。

　　一系列行动显示，大悦城控股拥有能持续保持多元化畅通融资渠道的能力和优势。今年以来的成功融资也充分展示了大悦城控股在资本管理上的灵活性和前瞻性。展望未来，大悦城控股将在复杂的市场环境中，凭借融资及运营发展的优势，继续保持稳健发展的态势。

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