深南电A：2024年上半年亏损3785.11万元

中证智能财讯 深南电A（000037）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.88亿元，同比下降30.73%；归母净利润亏损3785.11万元，上年同期亏损3724.07万元；扣非净利润亏损4476.01万元，上年同期亏损5487.73万元；经营活动产生的现金流量净额为-5299.65万元，上年同期为-5701.65万元；报告期内，深南电A基本每股收益为-0.0628元，加权平均净资产收益率为-2.63%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期深南电中山公司因机组停退、土地收储，不再进行电力生产销售业务，营业收入同比减少。

以8月22日收盘价计算，深南电A目前市盈率（TTM）约为1214.55倍，市净率（LF）约为3.03倍，市销率（TTM）约为8.51倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.07亿元，同比下降33.01%，环比增长33.19%；归母净利润-877.99万元，同比下降44.10%，环比增长69.80%；扣非净利润-1189.15万元，同比增长13.19%，环比增长63.82%。

半年报称，公司主营业务为生产经营供电供热、从事发电厂（站）相关技术咨询和技术服务等。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电力生产销售收入1.83亿元，同比下降29.94%，占营业收入的97.23%；综合能源服务收入0.19亿元，同比下降3.16%，占营业收入的9.98%。

2024年上半年，公司毛利率为4.02%，同比上升9.22个百分点；净利率为-21.64%，较上年同期下降5.90个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.83%，同比上升12.78个百分点，环比上升22.88个百分点；净利率为-9.53%，较上年同期下降4.03个百分点，较上一季度上升28.23个百分点。

分产品看，电力生产销售、综合能源服务2024年上半年毛利率分别为0.85%、36.78%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.63%，较上年同期下降0.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.92%，较上年同期下降0.22个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5299.65万元，同比增加402.00万元；筹资活动现金流净额8138.65万元，同比增加6.74亿元，主要系公司优化资产负债结构，本期偿还债务支付的现金同比减少，筹资活动产生的现金流量净额同比增加所致；投资活动现金流净额-2943.59万元，上年同期为2.62亿元，主要系本期新增对深圳市新型储能产业股权基金的投资，存量资金购买的交易性金融产品同比增加，投资活动产生的现金流量净额同比减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3715.16万元，相比上年同期下降82.21%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为118.07%。

2024年上半年，公司期间费用为5911.45万元，较上年同期增加367.53万元；期间费用率为31.46%，较上年同期上升11.02个百分点。其中，销售费用同比增长79.25%，管理费用同比增长6.18%，研发费用同比增长13.68%，财务费用同比下降14.68%。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司持续加强项目开拓力度，大力拓展综合能源服务领域业务，销售费用同比增加；财务费用的变动主要因为公司优化资产负债结构，持续降低融资成本，财务费用同比下降。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末增加23.61%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；其他非流动资产较上年末减少97.51%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；交易性金融资产较上年末增加20.80%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加16.63%，占公司总资产比重上升1.62个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加38.01%，占公司总资产比重上升5.23个百分点；应付职工薪酬较上年末减少90.12%，占公司总资产比重下降2.05个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加704.95%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；应付账款较上年末增加209.28%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为37.21%，相比上年末上升5.08个百分点；有息资产负债率为23.35%，相比上年末上升3.64个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.53，速动比率为1.41。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED，取代了一季度末的LI SHERYN ZHAN MING。在具体持股比例上，BOCI SECURITIES LIMITED、美颐投资置业有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。