中兴通讯：2023年净利润同比增长15.41% 拟10派6.83元

中证智能财讯 中兴通讯（000063）3月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1242.51亿元，同比增长1.05%；归母净利润93.26亿元，同比增长15.41%；扣非净利润74.00亿元，同比增长19.99%；经营活动产生的现金流量净额为174.06亿元，同比增长129.70%；报告期内，中兴通讯基本每股收益为1.96元，加权平均净资产收益率为15.19%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6.83元（含税）。

以3月8日收盘价计算，中兴通讯目前市盈率（TTM）约为15.48倍，市净率（LF）约为2.12倍，市销率（TTM）约为1.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中兴通讯近三年营业总收入复合增长率为6.99%，近三年净利润复合年增长率为29.85%。

分产品来看，2023年公司主营业务中，运营商网络收入827.59亿元，占营业收入的66.61%；消费者业务收入279.09亿元，占营业收入的22.46%；政企业务收入135.84亿元，占营业收入的10.93%。

截至2023年末，公司员工总数为72093人，同比减少3.63%，人均创收172.35万元，人均创利12.94万元。

2023年，公司毛利率为41.53%，同比上升4.34个百分点；净利率为7.44%，较上年同期上升1.10个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为36.04%，同比下降0.43个百分点，环比下降8.59个百分点；净利率为4.26%，较上年同期上升0.64个百分点，较上一季度下降3.98个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额775.98亿元，占总销售金额比例为62.45%，公司前五名供应商合计采购金额133.44亿元，占年度采购总额比例为23.22%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.19%，较上年同期增长0.53个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.03%，较上年同期下降0.13个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为174.06亿元，同比增长129.70%；筹资活动现金流净额73.72亿元，同比增加59.17亿元；投资活动现金流净额-209.01亿元，上年同期为-12.91亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为105.30亿元，相比上年同期增长623.74%。

2023年，公司营业收入现金比为116.12%，净现比为186.64%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.70次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业11/36）；固定资产周转率为9.45次，上年同期为10.10次（2022年行业平均值为4.08次，公司位居同行业6/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.44次、1.68次。

2023年，公司期间费用为399.92亿元，较上年同期增加37.20亿元；期间费用率为32.19%，较上年同期上升2.69个百分点。其中，销售费用同比增长10.89%，管理费用同比增长5.61%，研发费用同比增长17.07%，财务费用由去年同期的1.63亿元变为-11.01亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加39.39%，占公司总资产比重上升7.94个百分点；存货较上年末减少9.07%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；开发支出较上年末减少49.64%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应收账款较上年末增加17.30%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加21.21%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；应付职工薪酬较上年末增加22.35%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；合同负债较上年末减少15.88%，占公司总资产比重下降2.37个百分点；短期借款较上年末减少24.11%，占公司总资产比重下降1.75个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为267.83亿元，同比增长14.34%；研发投入占营业收入比例为21.56%，相比上年同期上升2.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为5.58%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为66%，相比上年末下降1.09个百分点；有息资产负债率为26.44%，相比上年末上升1.16个百分点。

2023年，公司流动比率为1.91，速动比率为1.41。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一一零组合，取代了三季度末的兴全合润混合型证券投资基金、基本养老保险基金一五零一二组合。在具体持股比例上，香港中央结算代理人有限公司持股有所上升，中兴新通讯有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一三组合持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为40.3万户，较三季度末增长了8.84万户，增幅28.10%；户均持股市值由三季度末的49.65万元下降至31.41万元，降幅为36.74%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。