ST特信：2024年上半年亏损258.99万元

中证智能财讯 ST特信（000070）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入23.93亿元，同比增长2.21%；归母净利润亏损258.99万元，上年同期亏损1522.13万元；扣非净利润亏损5103.26万元，上年同期亏损5419.26万元；经营活动产生的现金流量净额为-1207.23万元，上年同期为-3.46亿元；报告期内，ST特信基本每股收益为-0.0029元，加权平均净资产收益率为-0.14%。

以8月23日收盘价计算，ST特信目前市盈率（TTM）约为-13.86倍，市净率（LF）约为1.89倍，市销率（TTM）约为0.72倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.23亿元，同比下降3.34%，环比增长23.66%；归母净利润-1676.89万元，同比下降244.86%，环比下降218.27%；扣非净利润-1196.15万元，同比增长46.50%，环比增长69.39%。

资料显示，公司以光通信产业为基础，顺应市场需求，发展形成线缆制造、光电制造、科技融合和智慧服务四个业务板块。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，光电制造收入10.40亿元，同比增长11.47%，占营业收入的43.49%；线缆制造收入9.87亿元，同比增长20.94%，占营业收入的41.26%；智慧服务收入1.90亿元，同比下降48.62%，占营业收入的7.93%。

2024年上半年，公司毛利率为12.73%，同比上升0.87个百分点；净利率为0.90%，较上年同期上升0.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.96%，同比上升1.46个百分点，环比上升0.53个百分点；净利率为0.09%，较上年同期下降0.36个百分点，较上一季度下降1.80个百分点。

分产品看，光电制造、线缆制造、智慧服务2024年上半年毛利率分别为5.93%、18.22%、-0.38%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.14%，较上年同期增长0.66个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.97%，较上年同期增长0.17个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1207.23万元，同比增加3.34亿元；筹资活动现金流净额3.95亿元，同比减少2.45亿元；投资活动现金流净额-4.32亿元，上年同期为-6822.59万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为608.38万元，相比上年同期下降92.02%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为109.46%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业6/13）；固定资产周转率为1.89次，上年同期为2.08次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业6/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.07次、1.38次。

2024年上半年，公司期间费用为3.19亿元，较上年同期增加2590.93万元；期间费用率为13.31%，较上年同期上升0.81个百分点。其中，销售费用同比下降4.38%，管理费用同比增长1.3%，研发费用同比增长7.63%，财务费用同比增长46.11%。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期汇兑收益减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他债权投资合计较上年末增加255.00%，占公司总资产比重上升6.13个百分点；预付款项较上年末增加285.57%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；存货较上年末减少9.50%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；固定资产较上年末减少9.98%，占公司总资产比重下降1.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加94.78%，占公司总资产比重上升7.83个百分点，主要系优化贷款结构，新增借入长期借款；短期借款较上年末减少15.29%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；合同负债较上年末减少32.01%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；应付债券较上年末减少11.32%，占公司总资产比重下降1.31个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为14.34亿元，占净资产的75.34%，较上年末减少1.51亿元。其中，存货跌价准备为3.05亿元，计提比例为17.56%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为70.44%，相比上年末上升1.21个百分点；有息资产负债率为38.16%，相比上年末上升3.87个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.41，速动比率为1.01。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、陈达、雷志东、赖秀彩，取代了一季度末的杨林、高盛公司有限责任公司、BARCLAYS BANK PLC、曾志琼。在具体持股比例上，叶孝兆持股有所上升，五矿企荣有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7.12万户，较一季度末下降了4.01万户，降幅36.05%；户均持股市值由一季度末的7.19万元下降至5.11万元，降幅为28.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。