中信海直：2023年净利润同比增长23.11% 拟10派0.817元

中证智能财讯 中信海直（000099）3月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.70亿元，同比增长9.54%；归母净利润2.39亿元，同比增长23.11%；扣非净利润2.11亿元，同比增长9.34%；经营活动产生的现金流量净额为5.83亿元，同比下降1.97%；报告期内，中信海直基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为4.77%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.817元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于报告期海油业务收入增加。

以3月18日收盘价计算，中信海直目前市盈率（TTM）约为43.47倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为5.28倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中信海直近三年营业总收入复合增长率为8.12%，近三年净利润复合年增长率为3.07%。

资料显示，公司作为中国通用航空业的领先企业，一直保持和扩大直升机海上石油服务的发展优势，积极拓展陆上通用航空和航空维修业务，努力开发通用航空新业务，依托自身的技术能力和强大的品牌资源深入构建通航产业链，深耕通航产业细分领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，通航运输收入19.30亿元，占营业收入的97.99%；通航维修收入0.39亿元，占营业收入的2.00%。

截至2023年末，公司员工总数为1070人，同比增加0.56%；人均创收184.09万元、人均创利22.35万元、人均薪酬49.70万元，较上年同期分别增长8.93%、22.42%、2.94%。

2023年，公司毛利率为21.16%，同比上升0.91个百分点；净利率为12.06%，较上年同期上升2.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.93%，同比上升9.12个百分点，环比下降0.39个百分点；净利率为8.65%，较上年同期上升7.28个百分点，较上一季度下降3.48个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.14亿元，占总销售金额比例为76.86%，公司前五名供应商合计采购金额5.96亿元，占年度采购总额比例为50.66%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.77%，较上年同期增长0.74个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.36%，较上年同期增长1.06个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.83亿元，同比下降1.97%；筹资活动现金流净额-5.85亿元，同比减少1.68亿元；投资活动现金流净额-2.12亿元，上年同期为-5.51亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.66亿元，相比上年同期增长462.62%。

2023年，公司营业收入现金比为110.77%，净现比为243.88%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.27次（2022年行业平均值为0.16次，公司位居同行业1/12）；固定资产周转率为0.84次，上年同期为0.83次（2022年行业平均值为0.52次，公司位居同行业3/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.04次、5.24次。

2023年，公司期间费用为1.84亿元，较上年同期减少302.02万元；期间费用率为9.35%，较上年同期下降1.06个百分点。其中，销售费用同比下降28.53%，管理费用同比增长14.77%，研发费用同比下降48.35%，财务费用同比下降25.09%。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期子公司海直租赁清算所致；管理费用的变动主要因为报告期人工成本、差旅办公费同比增加；财务费用的变动主要因为报告期利息费用同比减少。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加14.65%，占公司总资产比重上升5.98个百分点；在建工程较上年末减少79.38%，占公司总资产比重下降5.66个百分点；货币资金较上年末减少14.26%，占公司总资产比重下降2.68个百分点；其他流动资产较上年末增加117.72%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少99.58%，占公司总资产比重下降3.68个百分点，主要系报告期偿还借款；一年内到期的非流动负债较上年末减少36.10%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；租赁负债较上年末增加14.86%，占公司总资产比重上升0.70个百分点；应交税费较上年末减少44.28%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.97亿元，占净资产的5.82%，较上年末增加101.9万元。其中，存货跌价准备为2884.7万元，计提比例为8.85%。

2023年全年，公司研发投入金额为791.49万元，同比下降48.35%；研发投入占营业收入比例为0.40%，相比上年同期下降0.45个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.98%，相比上年末下降3.79个百分点；有息资产负债率为2.37%，相比上年末下降4.92个百分点。

2023年，公司流动比率为4.81，速动比率为4.30。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易谋建，取代了三季度末的石晓芳。在具体持股比例上，工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金持股有所上升，工银瑞信创新动力股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司、张少明持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.26万户，较三季度末增长了2056户，增幅3.40%；户均持股市值由三季度末的10.26万元上升至10.91万元，增幅为6.34%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。