中成股份：2023年亏损2.63亿元

中证智能财讯 中成股份（000151）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.67亿元，同比下降27.35%；归母净利润亏损2.63亿元，上年同期亏损3.32亿元；扣非净利润亏损3.17亿元，上年同期亏损3.42亿元；经营活动产生的现金流量净额为5.99亿元，同比增长481.42%；报告期内，中成股份基本每股收益为-0.7785元，加权平均净资产收益率为-40.37%。

以3月29日收盘价计算，中成股份目前市盈率（TTM）约为-13.36倍，市净率（LF）约为5.29倍，市销率（TTM）约为1.14倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中成股份近三年营业总收入复合增长率为19.88%，近三年净利润复合年增长率为1.53%。

资料显示，公司主要从事成套设备出口和工程承包、环境科技、复合材料生产。

分产品来看，2023年公司主营业务中，成套设备出口和工程承包收入24.12亿元，同比下降29.84%，占营业收入的78.64%；环境科技收入5.34亿元，同比下降18.56%，占营业收入的17.40%；复合材料生产收入1.18亿元，同比增长33.34%，占营业收入的3.84%。

2023年，公司毛利率为-6.09%，同比下降12.25个百分点；净利率为-16.19%，较上年同期下降5.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-28.16%，同比下降30.72个百分点，环比下降17.25个百分点；净利率为-52.98%，较上年同期下降30.96个百分点，较上一季度下降48.55个百分点。

分产品看，成套设备出口和工程承包、环境科技、复合材料生产2023年毛利率分别为-6.54%、-13.71%、34.81%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.31亿元，占总销售金额比例为75.98%，公司前五名供应商合计采购金额7.69亿元，占年度采购总额比例为36.82%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-40.37%，较上年同期增长5.54个百分点；公司2023年投入资本回报率为-19.83%，较上年同期增长0.98个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.99亿元，同比增长481.42%；筹资活动现金流净额-5.43亿元，同比减少4.12亿元；投资活动现金流净额2.13亿元，上年同期为-2817.61万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.92亿元，上年同期为-6.74亿元。

2023年，公司营业收入现金比为149.11%，净现比为-228.23%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.78次，上年同期为1.03次；固定资产周转率为50.43次，上年同期为69.72次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.50次、24.28次。

2023年，公司期间费用为3.3亿元，同比增长8505.47万元；期间费用率为10.75%，同比增长4.96个百分点。其中，销售费用同比下降19.73%，管理费用同比增长19.17%，研发费用同比增长25.77%，财务费用4525.01万元，去年同期-1378.66万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加24.96%，占公司总资产比重上升17.99个百分点；应收账款较上年末减少69.93%，占公司总资产比重下降11.03个百分点；合同资产较上年末减少53.84%，占公司总资产比重下降8.41个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少46.01%，占公司总资产比重下降2.05个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少30.01%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；短期借款较上年末减少27.52%，占公司总资产比重下降0.03个百分点；合同负债较上年末减少30.86%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；应交税费较上年末增加58.30%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.28亿元，占净资产的19.26%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为4339.85万元，同比下降6.52%；研发投入占营业收入比例为1.41%，相比上年同期上升0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为74.22%，相比上年末上升0.93个百分点；有息资产负债率为27.11%，相比上年末上升0.48个百分点。

2023年，公司流动比率为1.12，速动比率为1.06。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、邓兰、光大证券股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、陈冬约，取代了三季度末的上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募基金1号、上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募证券基金6号、上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募证券基金7号、何发森、刘荣珍。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.31万户，较三季度末下降了631户，降幅1.44%；户均持股市值由三季度末的10.18万元下降至8.88万元，降幅为12.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。