川能动力拟百亿加码新能源 毛利率7连涨总资产超234亿

　　来源：长江商报

　　长江商报记者徐阳

　　川能动力（000155.SZ）聚焦主业大力发展新能源发电板块，推动能源生产清洁化。

　　近日，川能动力连发4份对外投资公告，合计总投资约百亿元。具体包括投资建设通江县兴隆风电项目，增资暨投资建设沙马乃托二期、四季吉二期风电场项目，增资暨投资建设堵格二期、小街二期、淌塘三期风电场项目，增资暨投资建设理塘高城光伏项目。

　　据了解，川能动力于2016年经过破产重整进入四川能投版图，主营业务也由原先的化肥变更为新能源电力等，后又切入了锂电行业。近年来，川能动力持续加快主业发展，公司业务规模显著提升、盈利能力有效增强。

　　2016年至2023年，川能动力实现毛利率由3.17%增长至57.41%，连续7年上涨；2024年第一季度的毛利率进一步提升至70.31%。截至2024年一季度末，公司资产规模达到234.1亿元，较2016年末增加了174.68亿元。

　　百亿投资扩充新能源装机规模

　　川能动力拟大手笔对外投资，推进新能源产业发展。

　　6月27日晚间，川能动力发布多份公告，拟投资建设3个风电项目和1个光伏项目，规划装机规模合计177.08万千瓦，合计总投资将不超过99.6亿元。

　　具体为，川能动力控股子公司川能风电公司所属四川能投风电通江公司拟投资建设通江县兴隆风电项目，项目装机规模27万千瓦，总投资不超过14.49亿元；控股子公司美姑公司拟投资建设沙马乃托二期、四季吉二期风电场，项目装机规模28万千瓦，总投资不超过19.62亿元；控股子公司会东公司投资建设堵格二期、小街二期、淌塘三期风电场项目，项目装机规模42.08万千瓦，总投资不超过26.05亿元；控股子公司甘西新能源拟投资建设理塘3#地块高城光伏项目，项目装机规模80万千瓦，总投资不超过39.41亿元。

　　同时，川能动力还将按照持股比例分别向美姑公司、会东公司、甘西新能源增资约1.97亿元、2.3亿元、2.9亿元。此番增资主要为项目建设提供资金保障。

　　川能动力表示，上述对外投资符合公司新能源主业的发展战略，能够做大做强公司新能源发电主业，项目建成后将有助于快速提升公司新能源发电装机规模，打造新的利润增长点，进一步提升公司核心竞争力。

　　作为四川省能源投资集团有限责任公司的下属上市公司，近年来川能动力聚焦新能源主业，围绕新能源发电类业务和上游锂材料业务协同发展，业务涉及风力光伏发电、垃圾发电、锂矿采选、锂盐生产等多个领域。

　　2023年，川能动力的风力及光伏发电收入达15.61亿元，占公司营业收入的比例为47.11%，同比增长14.4%，毛利率达到73.86%，远高于环卫服务、锂电等业务板块的毛利率。

　　截至2024年一季度末，在新能源发电方面，公司已投产并网风电、光伏新能源发电装机规模约122万千瓦，在建新能源装机规模7.2万千瓦。此次投资建设的项目，已超过这一规模。

　　重整后累计融资超57亿

　　据了解，川能动力原名“川化股份有限公司”，前身为四川化工厂，成立初期从事以天然气为原料的氮肥生产业务，2000年9月在深交所主板上市。随着化肥行业及天然气供需形势变化，公司出现经营危机和债务危机且日趋严重，2016年公司实施了司法重整。重整后四川能投集团成为公司控股股东，借助控股股东在新能源领域行业及背景优势，公司实现业务转型为新能源产业。

　　近几年，川能动力的业绩逐年增长。2020年至2023年，公司实现归属于母公司股东的净利润（简称“净利润”）分别为2.66亿元、3.48亿元、7.1亿元、7.97亿元，同比分别增长24.01%、30.51%、104.12%、12.35%。

　　2024年第一季度，川能动力实现营业收入、净利润、扣非净利润分别为10.03亿元、4.16亿元、4.11亿元，同比分别增长7.85%、50.45%、49.66%。

　　值得一提的是，川能动力的综合毛利率持续提升。从2016年到2023年，公司实现毛利率由3.17%增长至57.41%，连涨7年，总体增加了54.24个百分点；到了2024年第一季度，公司的毛利率提升至70.31%，同比增加1.25个百分点，该毛利率水平也创下了历年来同期新高。

　　截至目前，川能动力主要收入及利润来源于发电板块，占比约70%。同时，公司深度布局锂电产业链，2023年锂电业务收入占比达24.37%，目前正稳步推进李家沟锂辉石105万吨/年项目建设、控股子公司德阿锂业正在开展3万吨/年锂盐项目的建设工作。

　　近年来，川能动力频繁进行资本运作，助力公司新能源及锂电业务规模化发展。重整后，公司于2021年12月、2022年1月、2024年4月及6月分别融资6.18亿元、6.18亿元、22.65亿元、22.65亿元，累计融资超57亿元，主要用于收购资产、投建项目等。

　　2020年，川能动力资产规模破百亿，达158.17亿元，2023年末增长至217.71亿元，截至2024年一季度末为234.1亿元，较2016年末的59.42亿元，增加了174.68亿元。截至2024年一季度末，川能动力资产负债率为54.91%，处于良好水平。