中联重科：分拆中联高机上市方案获股东高票通过 工程机械行业有望筑底反转

本报记者 李贝贝 上海报道

8月2日，中联重科股份有限公司（000157.SZ，简称“中联重科”）公告称，公司2023年第一次临时股东大会高票通过了关于分拆子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司（简称“中联高机”）重组上市的相关议案。

次日，受利好消息提振，中联重科股价小幅上涨0.14%，截至收盘报6.95元/股。中联重科方面向《华夏时报》记者表示，此次分拆中联高机实现重组上市，有利于公司深耕机械装备主业，推动高空作业平台板块发展。

作为工程机械行业龙头，中联重科的分拆重组动作受到行业高度关注。值得注意的是，其分拆重组动作背后，国内工程机械行业正呈现向好趋势。浙商证券研报指出，7月底以来中央政治局会议及住建局座谈会纷纷表态后，房地产政策边际向好，地产投资、新开工有望逐渐企稳回暖，工程机械行业下游需求预期边际改善，有望筑底反转。

分拆方案获多数股东支持

8月2日，中联重科公告称，公司《关于分拆所属子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司重组上市的议案》等12项提案获得出席2023年度第一次临时股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。

今年7月10日，中联重科公布了明确的分拆方案：深圳市路畅科技股份有限公司（002813.SZ，简称“路畅科技”）将向中联高机的29名股东发行股份购买其持有的中联高机100%股权，并向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，进而实现中联高机的重组上市。交易完成后，中联高机将成为路畅科技全资子公司，中联重科仍为路畅科技的控股股东。

公告显示，中联高机主营业务为智能化高空作业机械的研发、生产、销售及服务，主要产品包括剪叉式、直臂式、曲臂式等类型高空作业机械。中联高机产品系列齐全、品种规格丰富，产品高度范围覆盖6米至72米。

据重组分拆公告，凭借技术、产品、服务、人才等方面积累的多重优势，中联高机业绩实现快速增长。2020年、2021年、2022年及2023年1—4月，中联高机的营业收入分别为10.28亿元、29.78亿元、45.83亿元和18.37亿元，2022年便成为全球第七大高空作业平台制造商；同时，中联高机近年来在海外市场的业绩也实现快速增长，2020年—2022年，中联高机境外销售收入比例分别为6.87%、5.17%、17.43%。

中联重科方面向《华夏时报》记者表示，此次分拆中联高机实现重组上市，有利于公司深耕机械装备主业，推动高空作业平台板块发展。

交易完成后，中联重科与中联高机将聚焦各自主营业务领域、明确主业结构，有利于两公司更好理顺业务架构。且在推动中联重科体系不同业务均衡发展的同时，强化在高空作业平台这一新兴领域的布局，提升公司整体资产质量，增强整体盈利能力。

另一方面，中联高机则可以利用上市公司平台增强资金实力，更好地把握国内外市场发展关键期，提高自身技术水平与盈利水平，提高科技成果转化和规模化生产水平，巩固市场地位，实现跨越式发展。

8月1日，路畅科技举行重大资产重组说明会。路畅科技董事、总经理蒋福财在会上表示，本次重组标的公司主营业务为高空作业机械的研发、生产、销售和服务，具备较强盈利能力、持续经营能力与成长性等。中联重科副总裁申柯指出，本次分拆完成后，中联高机的发展与创新将进一步提速，其业绩增长将同步反映到公司整体业绩中，进而提升公司的盈利水平和稳健性。

作为工程机械行业龙头，中联重科的分拆重组动作受到行业高度关注，认为此举将“助力高机业务做大做强”“彰显加速发展决心”。

东吴证券研报指出，高机为中联重科新兴战略板块。近年来中联重科高机业务竞争实力持续增强，已稳居国内第一梯队，而路畅科技对购买中联高机作出业绩承诺，进一步彰显公司成长信心。国金证券则认为，“公司发布分拆中联高机重组分拆上市预案，助力高机业务做大做强。”

工程机械成长空间可期

中联重科分拆高机业务的背后，我国工程机械行业目前正呈现向好趋势。

中国工程机械工业协会据海关数据整理，2023年上半年我国工程机械进出口贸易额为263.11亿美元，同比增长23.2%。其中进口金额13.19亿美元，同比下降12.1%；出口金额249.92亿美元，同比增长25.8%，贸易顺差236.7亿美元，同比增加53.1亿美元。

7月24日，中国工程机械工业协会2023年度第一次新闻发布会上，中国工程机械工业协会秘书长吴培国介绍说，今年上半年，国内市场各类产品间态势差异明显，随车起重机、升降作业平台等8类产品销售同比均出现不同幅度增长，其中增幅最大的随车起重机，同比增长了27.9%。但挖掘机、装载机等产品市场销售出现下降，其中挖掘机降幅达24%。

分季度看，一季度主要产品销售量合计同比下降1.17%，二季度，主要产品销售量合计同比增长4%，环比增长3.04%。“总体看，二季度合计销量环比数据出现向好趋势。”吴培国称。

7月24日，太平洋证券在研报中指出，7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，预计该政策将对国内房地产市场有所提振，同时拉动工程机械需求。同时，按照挖机8年更新周期测算，预计2024—2025年相关更新需求有望上行。

7月31日，浙商证券研报指出，7月底以来中央政治局会议及住建局座谈会纷纷表态后，房地产政策边际向好，地产投资、新开工有望逐渐企稳回暖，工程机械行业下游需求预期边际改善，有望筑底反转。

吴培国认为，随着国内各领域投资的进一步恢复，促进经济发展的积极因素进一步增多，工程机械行业自身产业结构进一步优化和供给质量进一步提高，海外市场竞争地位进一步巩固和提升。“下半年，工程机械行业发展质量将进一步提高，行业经济运行状况将稳步改善。” 吴培国表示。

值得注意的是，预期向好也带动了工程机械行业的投资信心。来自“天眼查”平台的数据显示，现存工程机械相关企业342.5万余家。仅今年上半年，就新增注册相关企业23.6万余家。