申万宏源傅静涛：短期反弹没分歧 关键在于结构选择

转自：上海证券报

　　上证报中国证券网讯（记者 徐蔚）活跃资本市场的政策布局正趋于完备。8月27日政策再次兑现组合拳，回应市场期待。对此，申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示，市场对后续政策持续催化的预期也将上修，反弹行情有望启动。

　　傅静涛认为，短期反弹没分歧，关键还是结构选择。首先，券商可能直接受益于交易性资金活跃度提升，再续动量行情。“在路上的政策”永远比“已兑现的政策”更重要。政策预期修复，后续仍有“政策想象空间”的房地产，也有望成为高弹性的方向。涨价周期交易稳增长政策后续加码，核心消费与房地产中期是“同一个beta”，都可能成为轮动和跟涨的方向。

　　此外，傅静涛表示，“中特估”和数据要素的短期风险偏好直接修复可期，也有望成为高弹性的方向。短期市场反弹，后续也有望回归相对稳定的震荡区间，自下而上挖掘格局优化结构的有效性将提升。这方面，新能车产业链是供给增速回落确定，自下而上选股机会可能正在增加。