申万宏源副总经理席睿：好的保荐业务团队要做好有效、及时、准确的沟通｜卓越英才说
随着全面注册制改革的稳步推进，资本市场中介机构关键岗位人员的专业能力和执业质量成为资本市场资源匹配效率的关注重点，首届“资本市场年度卓越执业英才评选”也应运而生。
活动对券商保荐人、律师、会计师等主要中介机构的关键岗位进行综合评估，发掘中国优秀的资本市场中介服务机构和团队，更精准地帮助资本市场服务需求的多维匹配，提高市场服务供需配置效率，以求进一步推动资本市场服务领域的健康合规发展。
10月23日，首届“资本市场年度卓越执业英才评选”入围名单正式揭晓！296位保荐人、254位会计师、200位律师强势入围20个奖项！
11月1日，评选活动英才风采专题页上线，展示了入围20个奖项的候选人风采，邀请社会公众一同鉴证“英才风采”，为资本市场“关键先生”点赞。
值此之际，围绕市场关注的诸多热点问题，全景网独家推出《卓越英才说》对话栏目，与入围此次年度评选的荐代表人、律师、会计师展开对话。他们身处资本市场第三方中介服务机构关键岗位，是IPO企业最重要的“把关者”和“鉴证者”。
全面注册制下，如何去伪存真，把更多优质的IPO企业送上资本市场？如何洞察玄机，挖掘企业背后价值脉络？如何公正、客观的评估一家IPO企业？行业因素与IPO进程有着怎样的关联？注册制下资本市场给IPO提出了哪些新的挑战？全景《卓越英才说》为您一一解答，把来自资本市场第三方中介服务机构最前沿的观点、最专业的看法带给大家。
本期《卓越英才说》对话“2022年度资本市场杰出行业保荐人-制造业”候选人——申万宏源证券承销保荐有限责任公司副总经理、财务顾问业务负责人席睿。
他表示，随着全面注册制的改革推进，监管机构对企业的审查重点从形式转向实质，保荐人的角色更加重要，保荐人要加强尽职调查工作，提高信息披露质量，优化工作流程，加强与监管机构的沟通。
“优秀”保荐机构特质：一个中心 两个基本功 三个发力
全景网：IPO保荐业务市场竞争越来越激烈，企业可选的保荐机构越来越多，您觉得一家保荐机构应当具备哪些特质，能够在从竞争当中脱颖而出？
席睿：作为保荐业务市场中的“明珠”，IPO业务已经从当年的小业务团队竞争，讲究“人和”，逐步转变为券商综合实力的比拼，讲究“事和”。在如此激烈的业务竞争中，我认为保荐机构需要做到“一个中心，两个基本功，三个发力点”，才能得到客户的认可。
一个中心：以客户为中心。这是每个投行人自进入投行工作以来就被反复传递的工作理念。但在很多工作中是不是真正能够做到这点？是不是能够把客观真实的情况反馈给客户？是不是能够真正把长期价值的观念灌输给客户，而不是一味地追求短期效益？有些保荐业务团队为了追求“快申报”、“早发行”，而有意无意地忽视了很多重要节点或信息，从而在企业经营发展、信息披露质量、投资者沟通等方面造成了重大不利影响。因此，“以客户为中心”不是简单地听从客户的任何要求，而是真正为客户着想，找到客户的核心需求，从而为其提供全面、专业的金融服务。
两个基本功：制作高质量申报材料的基本功和全方位沟通的基本功。一个好的保荐业务团队，最基本的要求就是要能协助客户完成高质量的申报材料，不仅《招股说明书》等主要申报文件能做到真实、准确、完整，同时也能协调好其他中介机构的申报材料，拧成一股绳。此外，一个好的保荐业务团队也要有较强的沟通能力，无论是处理客户与中介机构、项目组与公司质控内核部门等这类内部沟通，还是保荐机构与发行审核、发行人与意向投资人等这类外部沟通，都应当以信息披露为核心，做好有效、及时、准确的沟通。
三个发力点：研究、投资和定价/销售。
（1）对于客户核心价值的发掘不能单单靠投行团队来完成，需要借助券商研究所对客户所在行业、客户的对标公司、客户的业务成熟度等多方面进行深入研究，从而不断提高信息披露质量和客户核心价值的提炼。
（2）目前国内大型投资银行都在强调对优质的拟IPO项目进行投资，这不仅仅是投资银行在全面注册制环境下从“可批性”向“可投性”转变的必要趋势，同时也是IPO客户与保荐机构长期绑定的内在需求。因此，投资的能力已经成为保荐机构在IPO业务竞争中的一个重点领域。
（3）在全面注册制的大环境下，企业IPO的发行价格将取决于市场，未来可能打破IPO项目“不愁卖”的状态。在这种大环境下，券商的定价及销售能力尤显重要。
应对注册制新挑战：加强尽调 提高信披 优化流程 加强沟通
全景网：当前全面注册制的改革推进，让保荐人在企业IPO过程中承担的职责有哪些变化？保荐人如何应对注册制下的新挑战，如审查时间、流程的变化？
席睿：随着全面注册制的改革推进，监管机构对企业的审查重点从形式转向实质，保荐人的角色更加重要，在企业IPO过程中需要承担更大的责任，要对企业进行全面、深入的尽职调查，出具相关的保荐意见，也要对企业的信息披露进行把关。另外，IPO审查周期、流程等的变化，使得保荐人的工作流程也发生了改变。
针对注册制下的这些变化和新挑战，保荐人可以采取以下措施应对：
加强尽职调查工作。在注册制下，尽职调查是保荐人的重要职责之一。保荐人需要加强对企业的了解，对其业务模式、财务状况、治理结构等方面进行全面、深入的调查和分析。同时，也需要加强对行业和市场的了解，以便更好地评估企业的价值和风险。
提高信息披露质量。在注册制下，信息披露是保荐人的重要职责之一。保荐人需要加强对企业的信息披露的监督和指导，确保信息的准确性和完整性。同时，也需要加强对投资者的教育和引导，提高投资者的风险意识和理性投资意识。
优化工作流程。注册制下，IPO的流程更加简洁高效，审核周期也有所缩短，保荐人需要优化工作流程，提高工作效率和质量。例如，在与企业进行合作时，保荐人可以提前规划时间表，明确各阶段的时间节点和任务并严格按照时间表进行操作，以便更好地掌握工作进度和应对可能出现的延误。
加强与监管机构的沟通。在注册制下，监管机构对企业的审查重点从形式转向实质，保荐人需要更加注重与监管机构的沟通和合作。保荐人需要加强对监管政策的学习和理解，以便更好地适应监管要求。同时，也需要积极与监管机构沟通交流，了解监管要求和审查重点，为企业的IPO提供更好的指导和支持。
未来高质量发展路径：首先对标政策 找准发力方向
全景网：在现阶段国家和监管政策以及资本市场大环境下，保荐机构和保荐人未来如何实现高质量发展？
席睿：在当前的市场环境下，保荐业务也面临着诸多挑战：监管方面，监管趋势持续收紧，监管手段日趋高效，沪深IPO节奏放缓；市场方面，虽然定价效率显著提升，但破发率、弃购率也将受发行时二级市场窗口的影响而明显波动，二级市场持续处于低迷态势。
未来，保荐机构及保荐人如何实现高质量发展？首先，对标国家战略和政策，找准发力方向，重点推动符合国家经济产业政策目标和一带一路发展需求的行业、企业上市，积极推荐符合条件的成长型中小企业登陆北交所；
其次，继续落实好资本市场“看门人”作用，把握好注册制与提高上市公司质量的内在关系，重视“可批性”向“可投性”转变，精心选择推荐优质企业，助力资本市场优质中长期资产供给、良性循环发展；
此外，强化政治意识、合规意识、全局意识，强化专业能力、服务能力以及协同能力，要聚焦产业链纵深研究，整合内外部资源，为企业提供全方位赋能和支持；
最后，持续构建全生命周期、全方位覆盖、多业务层次的综合金融服务体系，以企业发展周期为轴，用专业、高效、丰富的业务手段，全面覆盖企业的各类金融需求。
*首届“资本市场年度卓越执业英才评选”数据来源：含光素问科技（深圳）有限公司