申万宏源傅静涛：新产业趋势诞生是必然趋势

　　上证报中国证券网讯（记者 徐蔚）11月14日，申万宏源研究策略首席分析师傅静涛在申万宏源·2024年资本市场投资年会上表示，2024年A股市场会有新的结构性机会，但总体仍是震荡市。新产业趋势不断产生是必然趋势，建议关注华为链创新、AI应用等产业趋势。

　　傅静涛认为，2024年A股仍不具备全面增量博弈的基础，对产业趋势机会的追逐依然会非常拥挤。中国经济新范式确立需要时间，新老范式共存的“过渡期”可能持续很长时间。外循环仍面临激烈竞争，先进制造杀出重围，跨国公司真正立足都需要时间，2024年下半年美日韩新经济循环产能逐步落地，可能是竞争压力最大的阶段。

　　傅静涛对于2024年的经济展望和股市节奏展望均为前高后低。他认为，岁末年初，美债收益率下行的阶段，国内政策空间阶段性打开，可能是市场最容易发酵经济乐观预期的阶段。但美国经济及通胀内在韧性不可小觑，美债利率下行幅度不宜高估，流动性环境有利的窗口，可能并不长久，岁末年初行情演绎后，市场可能重回震荡市。

　　从结构上来看，傅静涛表示，新产业趋势不断产生是必然趋势。他提示两个2024年值得跟踪研究的重大潜在产业趋势：一是华为链创新，消费电子产品创新能力向电动车迁移。二是建议继续关注AI海外应用的A股映射（机器人、智能驾驶、游戏）。另外，2024年军工订单释放对未来三年景气展望有引领作用，也是值得关注的景气方向。