联化科技：申万宏源、中信建投等多家机构于9月2日调研我司

证券之星消息，2025年9月3日联化科技（002250）发布公告称申万宏源周超、中信建投卢昊、方正证券刘旭升、国泰基金钱晓杰、招商基金陈海波、太平基金夏文奇、弘尚资产沙正江、国信证券王新航、长城证券肖亚平 林森于2025年9月2日调研我司。

具体内容如下：

问：2025 年上半年公司实现了利润的大幅增长，请公司分析一下主要是什么原因？

答：2025 年上半年公司较上年同期实现了利润的较大增长，公司持续致力于降本增效，全面提升运营效率，植保业务产能利用率提升，产品结构调整，从而实现毛利率增加。医药业务增长显著，主要系集中发货所致。同时，公司上半年度实现了较大的汇兑收益，亦进一步提升了公司上半年度的收益表现。

问：2025 年上半年公司医药业务收入增长较快，医药板块有没有一些新的变化或者展望？

答：医药业务上半年度增长显著，主要系集中发货所致。公司持续坚持大客户战略，公司已与多家全球领先医药企业达成合作，同时公司积极拓展新客户，大力开拓潜在的战略型、高粘度客户。目前，公司医药事业部已与一批国内外优质客户建立稳定商业联系，业务合作覆盖范围持续扩大。未来随着公司与客户业务的不断深入，客户专利期内产品的持续推广，公司医药业务将能继续实现增长。

问：今年公司英国子公司的生产经营情况有很大改善，主要原因有哪些？

答：公司一直坚持紧跟客户战略，为客户提供更稳定的供应链、更完整的产品体系交付能力及更优质的服务。公司积极开拓客户，引进新的产品，英国子公司上半年度产能利用率提升，经营情况得到一定的改善。同时，上半年度英国子公司实现了较大的汇兑收益，亦进一步提升了其上半年度的收益表现。

问：目前，公司新能源项目的进展如何？公司对这一业务的展望情况如何？

答：经过前期积累，目前公司已实现电解液产品的稳定供应，并逐步提升产量。在此基础上，公司新能源系列产品包括电解质主盐产品、正极材料等均实现稳定的商业化交付。2025 年，公司新能源业务营业收入有望实现突破。公司一直坚信新能源行业是发展长远，市场规模较大的行业，这一行业与公司的价值观和自身能力有极高的契合度，公司相信凭借公司自身的能力积累能够最终在这一行业中获得竞争优势。

问：公司新能源业务是否有固态电池的布局？如何看待未来固态电池的发展？

答：公司新能源业务跟随客户需求，积极关注行业前沿产品开发情况，结合公司自身能力，做好产品规划，优化服务及技术，降低成本，促进创新，以期未来。

问：公司如何看待印度的竞争企业？

答：印度公司近年来大量进入 CDMO 领域，但多为仿制药的供应链中，在专利药领域竞争力尚未明确体现，主要是印度虽然由于合规及人工等成本低廉，但中国拥有更全面的供应链体系，更为成熟的三废处理等体系，更完善的专利 IP 保护体系，公司相信行业内的竞争者是会不停出现的，只要保持自身的竞争力就能一直保有市场份额及盈利能力。

联化科技（002250）主营业务：植保、医药、功能化学品和设备与工程服务板块。植保板块主要从事植物保护原药及中间体的生产、销售以及为国际植保企业提供定制生产、研发及技术服务;医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制生产、研发及技术服务;功能化学品板块主要从事精细化学品、功能化学品的生产、销售以及定制生产、研发及技术服务;设备与工程服务板块主要从事为冷链、光伏新能源、精细化工、石油化工等行业公司提供工业换热节能装备及压力容器的产品及服务。

联化科技2025年中报显示，公司主营收入31.5亿元，同比上升5.76%；归母净利润2.24亿元，同比上升1481.94%；扣非净利润2.08亿元，同比上升1534.47%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入16.4亿元，同比上升8.43%；单季度归母净利润1.74亿元，同比上升1419.69%；单季度扣非净利润1.6亿元，同比上升12000.0%；负债率48.72%，投资收益-358.79万元，财务费用-2347.45万元，毛利率26.72%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.95亿，融资余额增加；融券净流入4.51万，融券余额增加。

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