沃顿科技：申万宏源投资者于9月2日调研我司

证券之星消息，2025年9月3日沃顿科技（000920）发布公告称申万宏源于2025年9月2日调研我司。

具体内容如下：

问：公司半年度利润增长情况？

答：公司 2025 年半年度归母净利润同比增长 27%，业绩表现良好，主要来自膜业务营收增长，国内膜行业仍然处于国产化替代的关键时期，公司坚持产品研发和市场拓展两手抓，产品品质实现有效提升，高端膜销量占比提升，推动产品结构持续优化，同时公司也逐步解决了上游关键原材料国产化，为逐步降本增效奠定基础。

问：膜分离工程业务营业收入及毛利率增加原因？

答：上半年膜分离工程营业收入增加是因为多个项目竣工验收。由于各项目技术方案、规模及客户需求差异较大，且具有周期长、成本结构复杂、外部不确定性等特点，因此膜分离工程业务毛利率存在一定波动。

问：公司是否有并购或产业链整合计划？

答：公司目前暂无明确的并购计划，但将持续关注与主营业务协同的技术及产业链投资机会。如有重大进展，将严格按监管要求披露相关信息。

问：海外收入情况如何？主要区域分布？

答：近年来，公司通过深化渠道建设、优化产品结构、加强品牌推广等举措，不断推进海外市场业务的开展。2025 年上半年，海外市场拓展取得积极进展，海外业务收入同比增长超过 20%。海外销售区域主要覆盖东南亚、中东、东欧及南美洲等 130 余个国家和地区。

问：上半年膜产品哪些细分品类的增速较为突出？

答：上半年，公司膜产品业务整体稳健发展，其中海水淡化膜、耐酸耐碱膜等细分品类的销售收入实现了显著增长，国产化替代和高端产品需求基本符合公司的战略预期。未来，公司将继续深化技术优势，积极拓展相关产品的市场应用，巩固和扩大市场领先地位。

问：子公司植物纤维业务增长相对疲软，公司有何应对策略？

答：家具、寝具需求与房地产交付量的关联性较高，近年来家具行业整体经营压力较大。公司大自然品牌在消费者中有良好的口碑基础，公司正在持续挖掘商用工程如校园、医用等市场，深化线上线下融合，提升全渠道运营效率，通过技术升级与品类拓展，如全屋定制、智能家居等，保持经营稳定性基础上谋求新的增长点。

沃顿科技（000920）主营业务：主要从事反渗透膜、纳滤膜、超滤膜等分离膜产品的研发、制造和销售;膜分离工程业务;植物纤维业务。

沃顿科技2025年中报显示，公司主营收入8.8亿元，同比上升18.95%；归母净利润1.24亿元，同比上升27.81%；扣非净利润1.23亿元，同比上升28.31%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入5.17亿元，同比上升27.66%；单季度归母净利润7997.47万元，同比上升26.44%；单季度扣非净利润8000.0万元，同比上升27.63%；负债率22.87%，投资收益169.34万元，财务费用-268.65万元，毛利率38.91%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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