长虹华意：2024年上半年净利润2.27亿元 同比增长37.65%

中证智能财讯 长虹华意（000404）8月8日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入67.3亿元，同比下降13.01%；归母净利润2.27亿元，同比增长37.65%；扣非净利润2.11亿元，同比增长20.42%；经营活动产生的现金流量净额为3.69亿元，同比下降36.1%；报告期内，长虹华意基本每股收益为0.3259元，加权平均净资产收益率为5.91%。

公告称，公司营业收入变化主要由于原材料及配件业务减少及出让格兰博股权后不再合并其报表。

以8月7日收盘价计算，长虹华意目前市盈率（TTM）约为9.24倍，市净率（LF）约为1.02倍，市销率（TTM）约为0.33倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入33.9亿元，同比下降3.14%，环比增长1.47%；归母净利润1.47亿元，同比增长44.26%，环比增长83.81%；扣非净利润1.35亿元，同比增长13.79%，环比增长76.76%。

资料显示，公司继续做大做强冰箱冰柜压缩机主业，加快发展新能源汽车空调压缩机业务。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，冰箱冰柜压缩机收入56.40亿元，同比增长10.72%，占营业收入的83.80%；原材料及配件收入8.67亿元，同比下降61.31%，占营业收入的12.89%；新能源汽车空调压缩机收入1.71亿元，同比增长41.76%，占营业收入的2.54%。

2024年上半年，公司毛利率为11.42%，同比上升1.45个百分点；净利率为4.76%，较上年同期上升1.64个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.82%，同比上升1.51个百分点，环比上升2.83个百分点；净利率为6.04%，较上年同期上升1.73个百分点，较上一季度上升2.58个百分点。

分产品看，冰箱冰柜压缩机、原材料及配件、新能源汽车空调压缩机2024年上半年毛利率分别为12.06%、6.64%、13.31%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.91%，较上年同期增长1.35个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.73%，较上年同期增长0.27个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.69亿元，同比下降36.10%，主要系本期销售回款有所减少所致；筹资活动现金流净额3.54亿元，同比增加5.90亿元，主要系本期新增借款金额相对借款到期归还金额同比更多所致；投资活动现金流净额3.57亿元，上年同期为2.25亿元，主要系本期远期外汇合约交割损失减少，以及出让格兰博股权收到的现金净额所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为12.62亿元，相比上年同期增长446.17%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为78.11%，净现比为162.73%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.60次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业3/34）；固定资产周转率为4.65次，上年同期为5.11次（2023年上半年行业平均值为2.33次，公司位居同行业5/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.76次、4.00次。

2024年上半年，公司期间费用为4.21亿元，同比减少20.54万元；但期间费用率为6.25%，同比增长0.81个百分点。其中，销售费用同比增长0.41%，管理费用同比增长8.04%，研发费用同比下降16.52%，财务费用-4618.93万元，去年同期-7112.7万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期大幅收窄的汇兑收益大于增加的利息净收入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加28.45%，占公司总资产比重上升5.86个百分点；持有待售资产较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降4.70个百分点；应收账款较上年末增加39.45%，占公司总资产比重上升4.15个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少69.11%，占公司总资产比重下降3.78个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加62.53%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；应付票据较上年末增加17.67%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；应付账款较上年末增加16.38%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；持有待售负债较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降2.16个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为12.84亿元，占净资产的33.37%，较上年末减少4.12亿元。其中，存货跌价准备为6891万元，计提比例为5.09%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为65.88%，相比上年末上升3.24个百分点；有息资产负债率为14.59%，相比上年末上升2.72个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.20，速动比率为1.06。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为江西莹光化工有限公司、华泰柏瑞富利灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞品质成长混合型证券投资基金，取代了一季度末的王小卫、广发稳鑫保本混合型证券投资基金、招商量化精选股票型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金一零七组合、吴立莉、华夏新兴消费混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.35万户，较一季度末增长了3537户，增幅11.79%；户均持股市值由一季度末的16.62万元下降至11.06万元，降幅为33.45%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。