跨界收军工资产资产三改方案仍告败！新金路称将继续推进，化工主业持续亏损

界面新闻记者 | 郭净净

6月3日，新金路(000510.SZ)股价持续下探，截至收盘仍跌7%，报收3.19元/股。

此前6月2日，该公司再次终止收购安徽天兵电子科技股份有限公司（下称“天兵科技”）股权。至此，新金路第三次调整收购天兵科技相关股权的方案仍告败。

界面新闻了解到，自2022年9月，该公司便开始这笔收购动作。按照2022年9月最初预案，新金路拟通过发行股份及支付现金方式购买天兵科技股权，并向公司控股股东、实际控制人刘江东及其一致行动人金海马以非公开发行股份方式募集配套资金，其中拟发行股价5.7元/股。彼时公司已签约拟购买天兵科技65.01%股权，同时努力实现对该标的公司100%股权的收购。

2023年3月，新金路调整收购方案，调低拟发行股价至5.06元/股，同时将募资发行对象变更为不超过35名特定投资者，不再向实控人方面募资。

三个月后（2023年6月25日），新金路再次变更收购方式，终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项；同日披露，公司拟以合计3亿元现金收购天兵科技53.55%股权。

据介绍，天兵科技主要从事军民两用的微波毫米波芯片的设计、封测和微波毫米波部件、分机系统的研发、生产和销售，产品主要应用领域包括弹载、机载、舰载及地面火控系统等，主要面向军工科研院所、部队和高校等客户。财务数据显示，截至2023年3月31日，天兵科技资产总额41658.74万元，负债21253.73万元，营收2641.23万元，净利润-161.21万元（未经审计）；2022年，公司营收13329.19万元，净利润4154.58万元。

根据评估报告，本次选用收益法评估结果作为最终评估结论；天兵科技股东全部权益在评估基准日2022年12月31日，合并口径归属于母公司账面值为21407.58万元，评估值为59160万元，评估增值37752.42万元，增值率176.35%。

公告显示，相关交易方约定：2023年、2024年、2025年合并报表归属于标的公司天兵科技的净利润（扣除非经常性损益后）分别不低于3970万元、5055万元、5975万元，或2023年度、2024年、2025年三年累计承诺净利润不低于1.5亿元，判断是否完成业绩承诺以累计净利润为准。

不过，2024年6月2日，新金路收购天兵科技股权事宜仍然告败。新金路称，鉴于目前客观情况发生较大变化，原协议暂时不具备履行条件，进而导致合同目的短期内无法实现，出于商业上的考虑，经各方协商，决定终止本次收购事项；“双方同意，将适时研究通过其他方式推进项目收购的可能性”。

按照新金路原计划，该公司收购天兵科技后，将置入盈利能力较强的优质资产，主营业务将拓展至军工电子新领域。鉴于这样的预期，自此次重组开始、终止又重启再终止等动态，新金路股价随之变动。Choice数据显示，2022年9月1日至2024年6月3日，该公司股价累计跌超51%，期间股价最高7.82元/股，如今已跌至3.19元/股。

“是否继续推进天兵科技收购事宜或具体收购方式，还要根据后续实际情况来确定。”6月3日，界面新闻致电新金路证券部，相关人士回复称，公司主业还是氯碱化工业务，仍受到近期整体市场低迷影响。

目前，新金路仍以氯碱化工为核心业务，配套仓储、物流、贸易等经营业务，主导产品为聚氯乙烯树脂（PVC）和烧碱。目前氯碱市场处于低谷周期，碱产品下游市场氧化铝价格持续低位盘整，客户采购烧碱价格明显下降。2022年，该公司归母净利润同比下滑95.61%至1314.3万元，并于2023年大亏1.77亿元，在2024年一季度继续亏损6313.49万元。

2023年12月6日，新金路发布定增预案称，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行数量不超过8000万股，预计募资不超2.82亿元，将用于电石渣资源化综合利用项目及补充流动资金。2024年3月，该公司下调定增募资额上限至1.52亿元，预计非公开发行股票数量为4523.8万股。