丽珠集团：攻守兼备 高股息显露强防御性，大单品未来放量可期

3月28日晚间，丽珠集团（000513.SZ）对外披露了2023年年度报告。公告显示，报告期内，公司实现营业收入124.3亿元，规模与去年同期基本持平；实现归属于本公司股东的净利润19.54亿元，较去年同期保持温和增长。

据了解，丽珠集团2023计划向股东每10股派发现金股利人民币13.50元，共计约12.51亿元，占可分配利润的比例超64%。另外，公司还通过股份回购和注销进一步提升每股收益，增强股东价值，全年现金分红及回购注销资金总额达15.97亿元，展现出公司对长期发展的信心。

分析师认为，伴随老龄化趋势下医疗需求的持续增加，医药板块成为确定性的投资方向。丽珠集团凭借其高股息率、低估值、稳增长的特点，对投资者而言具有吸引力。公司在复杂制剂、生物制剂领域的研发成果，如曲普瑞林微球和司美格鲁肽等产品的研发加速兑现，将带来新增长动力，充分展现出“攻守兼备”的特质，是投资者追求稳定收益和企业成长的理想选择。

研发创新引擎驱动

全面加速市场化发展

据了解，凭借在研发创新方面积淀的雄厚实力，丽珠集团基于临床价值、差异化前瞻布局创新药及高壁垒复杂制剂，聚焦消化道、精神、辅助生殖、抗肿瘤等领域，持续开发并形成了覆盖研发全周期的差异化产品管线，同时一直保持着对全球新药研发领域新分子和前沿技术的充分关注。2023年，公司创新研发成果不断加速兑现，重点品种取得突破性进展，多领域产品矩阵得到进一步完善。

化学制剂是丽珠集团业绩的“顶梁柱”，为公司业绩的稳健增长提供了坚实的支撑。2023年，该业务板块贡献了超过52%的营业收入。在微球制剂领域，公司取得了一系列重要成果：注射用醋酸曲普瑞林微球（1个月缓释）成功获批上市，用于治疗前列腺癌；同时，针对子宫内膜异位症的适应症已完成III期临床试验，并向国家药品监督管理局（CDE）提交了上市申请资料；注射用阿立哌唑微球（1个月缓释）也已提交生产申报，目前正在接受注册核查。

值得一提的是，近期，丽珠集团宣布其控股子公司新北江制药获得批准，可以开展司美格鲁肽注射液用于体重管理的临床试验。这意味着丽珠集团顺利成为国内第三家获批进行司美格鲁肽注射液减重适应症临床试验的制药企业，展现了其在生物医药领域的强大研发实力和创新能力。此外，丽珠集团还有其他多个药品品种正在申报生产或已获得上市批准，这些进展不仅进一步丰富了公司的产品管线，也为公司的持续发展和市场竞争力的不断提升提供了有力保障。

研发在医药制造业中扮演着至关重要的角色，也是企业取得市场优势的关键所在。自“十四五”规划实施以来，我国医药工业实现了主营业务收入和利润总额的双重增长，全行业的研发投入增长超过20%，这也为整个医药行业的发展注入了强大活力。

作为行业内的领军企业，丽珠集团在研发领域的投入始终保持着毫不松懈的态度。据公司2023年财报显示，其研发投入高达12.35亿元，占营业收入的9.94%。这一投入比例不仅彰显了丽珠集团对研发创新的高度重视，更是公司对未来持续创新、保持行业领先地位的坚定承诺。

除了自主研发外，丽珠集团还通过参控股的方式，积极进军AI制药以及细胞与基因治疗（CGT）等前沿领域。在AI制药方面，丽珠集团参投了国内领先的AIDD企业——英飞智药。据了解，英飞智药是一家专注于AI药物研发的生物技术公司，凭借其自主研发的PharmaMind分子生成模型，成功将药物研发的成功率稳定在20%以上。此外，该公司近日还发布了一款受粗粒化药效团限制的GPT分子生成模型——PharmGPT，进一步助力其完善在AI制药方面的战略布局。

而在CGT领域，丽珠集团选择对基因疗法行业的领军企业Beam Therapeutics和生物技术公司Elicio Therapeutics进行股权投资。据悉，Beam专注于研发基于单碱基编辑技术的新型精密基因药物，目前该公司两款体外编辑的细胞治疗产品在临床方面进展顺利；而Elicio Therapeutics则拥有一系列针对侵袭性癌症的创新治疗方案，如淋巴结靶向放大器、免疫调节剂、佐剂和疫苗等。其中，针对KRAS突变的胰腺癌、结直肠癌以及非小细胞肺癌的治疗方案在临床试验中取得了显著进展，显示出良好的临床价值和市场前景。

凭借长期以来在医药产品研发、生产和销售方面的深厚基础，目前丽珠集团在制剂产品、原料药及中间体、诊断试剂和医疗设备等多个领域已形成了成熟的业务布局，广泛覆盖消化道、辅助生殖、精神健康以及肿瘤免疫等多个治疗领域，并持续推进全球新药研发领域新分子和前沿技术探索，展现出巨大的发展潜力。

展望未来，丽珠集团表示，将坚守“患者生命质量第一”的使命。在消化道、精神健康、辅助生殖、抗肿瘤等关键领域，公司将不断深化创新药与高壁垒复杂制剂的研发，巩固其行业领导者地位。面对市场的挑战与变革，丽珠集团坚持可持续发展，力保竞争优势，朝着“医药行业领跑者”的愿景稳步前行，以创新和卓越的医药产品，为患者带来光明，为社会贡献价值。