国际医学：2023年亏损3.68亿元

中证智能财讯 国际医学（000516）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入46.18亿元，同比增长70.34%；归母净利润亏损3.68亿元，上年同期亏损11.77亿元；扣非净利润亏损4.99亿元，上年同期亏损11.23亿元；经营活动产生的现金流量净额为10.87亿元，同比增长135.69%；报告期内，国际医学基本每股收益为-0.16元，加权平均净资产收益率为-9.03%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.31亿元，其中非流动性资产处置损益为1.21亿元。

以4月25日收盘价计算，国际医学目前市盈率（TTM）约为-34.37倍，市净率（LF）约为3.24倍，市销率（TTM）约为2.74倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，国际医学近三年营业总收入复合增长率为42.17%，在医院行业已披露2023年数据的13家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-301.00%，排名12/13。

资料显示，公司以大健康医疗服务和现代医学技术转化应用为主业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，医疗业收入44.68亿元，同比增长69.22%，占营业收入的96.75%；软件和信息技术服务业收入0.07亿元，同比增长41.12%，占营业收入的0.15%；商品流通业收入0.01亿元，同比增长33.71%，占营业收入的0.03%。

截至2023年末，公司员工总数为8173人，人均创收56.50万元，人均创利-4.51万元，人均薪酬17.24万元，较上年同期分别增长61.52%、70.32%、2.79%。

2023年，公司毛利率为9.55%，同比上升16.12个百分点；净利率为-10.22%，较上年同期上升33.87个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.42%，同比上升10.34个百分点，环比上升0.49个百分点；净利率为-14.81%，较上年同期上升29.07个百分点，较上一季度下降13.79个百分点。

分产品看，医疗业、软件和信息技术服务业、商品流通业2023年毛利率分别为8.61%、80.92%、29.86%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-9.03%，较上年同期增长15.33个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.73%，较上年同期增长6.50个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为10.87亿元，同比增长135.69%；筹资活动现金流净额-5.65亿元，同比减少5.86亿元；投资活动现金流净额-7.62亿元，上年同期为-8.18亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.90亿元，上年同期为-15.53亿元。

2023年，公司营业收入现金比为101.89%，净现比为-295.18%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.20次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业15/16）；固定资产周转率为0.68次，上年同期为0.41次（2022年行业平均值为3.41次，公司位居同行业16/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.53次、56.61次。

2023年，公司期间费用为8.95亿元，较上年同期增加3862.40万元；但期间费用率为19.37%，较上年同期下降12.20个百分点。其中，销售费用同比增长51.96%，管理费用同比增长0.52%，研发费用同比下降36.75%，财务费用同比增长14.3%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加38.18%，占公司总资产比重上升26.53个百分点；在建工程较上年末减少91.48%，占公司总资产比重下降16.64个百分点；应收账款较上年末增加57.09%，占公司总资产比重上升2.66个百分点；无形资产较上年末减少3.71%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加56.17%，占公司总资产比重上升2.79个百分点；其他流动负债较上年末减少99.99%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；应付账款较上年末增加6.04%，占公司总资产比重上升3.65个百分点；长期借款较上年末减少2.85%，占公司总资产比重上升3.63个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7833.7万元，占净资产的2.0%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

资料显示，公司获批专利66项，其中发明专利5项，实用新型专利61项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为66.29%，相比上年末下降1.66个百分点；有息资产负债率为41.29%，相比上年末上升7.60个百分点。

2023年，公司流动比率为0.46，速动比率为0.45。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为广发医疗保健股票型证券投资基金、汇添富创新医药主题混合型证券投资基金、申万宏源证券有限公司，取代了三季度末的济南铁瑞投资合伙企业(有限合伙)、华泰优逸五号混合型养老金产品-中国银行股份有限公司、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，科威特政府投资局、余建航、西安商业科技开发公司持股有所上升，大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，国际医学15.66%股份处于质押状态。其中，第一大股东陕西世纪新元商业管理有限公司质押2.57亿股公司股份，占其全部持股的41.79%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9.62万户，较三季度末下降了8840户，降幅8.42%；户均持股市值由三季度末的17.20万元上升至19.06万元，增幅为10.81%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。