荣安地产：2023年净利同比下降43.34% 拟10派3.2元

中证智能财讯 荣安地产（000517）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入223.33亿元，同比增长57.75%；归母净利润3.57亿元，同比下降43.34%；扣非净利润2.83亿元，同比下降61.13%；经营活动产生的现金流量净额为24.28亿元，同比下降76.82%；报告期内，荣安地产基本每股收益为0.1123元，加权平均净资产收益率为4.08%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.2元（含税）。

以4月26日收盘价计算，荣安地产目前市盈率（TTM）约为19.5倍，市净率（LF）约为0.81倍，市销率（TTM）约为0.31倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，荣安地产近三年营业总收入复合增长率为25.95%，在住宅开发行业已披露2023年数据的62家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-41.02%，排名38/62。

资料显示，公司主营业务为房地产开发与销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，房屋销售收入220.68亿元，同比增长59.08%，占营业收入的98.81%；建筑施工收入1.63亿元，同比下降16.27%，占营业收入的0.73%；房屋租赁收入0.69亿元，同比增长3.04%，占营业收入的0.31%。

截至2023年末，公司员工总数为482人，人均创收4633.48万元，人均创利74.17万元，人均薪酬39.09万元，较上年同期分别变化114.70%、-22.88%、-18.25%。

2023年，公司毛利率为10.33%，同比下降9.65个百分点；净利率为1.55%，较上年同期下降4.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.17%，同比下降8.60个百分点，环比下降0.18个百分点；净利率为-7.67%，较上年同期上升0.25个百分点，较上一季度下降13.35个百分点。

分产品看，房屋销售、建筑施工、房屋租赁2023年毛利率分别为10.15%、14.39%、40.59%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.68亿元，占总销售金额比例为0.76%，公司前五名供应商合计采购金额4.70亿元，占年度采购总额比例为9.33%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.08%，较上年同期下降2.84个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.96%，较上年同期下降1.30个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为24.28亿元，同比下降76.82%；筹资活动现金流净额-66.38亿元，同比增加86.76亿元；投资活动现金流净额1.70亿元，上年同期为33.13亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为11.36亿元，相比上年同期下降83.06%。

2023年，公司营业收入现金比为43.36%，净现比为679.27%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.18次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业39/86）；固定资产周转率为860.42次，上年同期为572.98次（2022年行业平均值为22.55次，公司位居同行业2/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为106.22次、0.43次。

2023年，公司期间费用为8.86亿元，较上年同期减少6168.46万元；期间费用率为3.97%，较上年同期下降2.72个百分点。其中，销售费用同比增长13.79%，管理费用同比下降37.13%，研发费用同比下降42.08%，财务费用同比下降27.33%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少45.01%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；存货较上年末减少32.71%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；其他流动资产较上年末减少22.53%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少51.98%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少38.44%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；长期借款较上年末减少62.97%，占公司总资产比重下降4.33个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少39.52%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少48.86%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为373.83亿元，占净资产的436.31%，较上年末减少181.74亿元。其中，存货跌价准备为23.89亿元，计提比例为6.01%。

2023年全年，公司研发投入金额为2209.04万元，同比下降42.08%；研发投入占营业收入比例为0.10%，相比上年同期下降0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为80.01%，相比上年末下降5.28个百分点；有息资产负债率为13.10%，相比上年末下降2.04个百分点。

2023年，公司流动比率为1.29，速动比率为0.24。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为赵荣林、创金合信量化多因子股票型证券投资基金，取代了三季度末的黄柳凤、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、深圳市新海投资控股有限公司、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，荣安地产27.01%股份处于质押状态。其中，第一大股东荣安集团股份有限公司质押8.60亿股公司股份，占其全部持股的56.35%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.62万户，较三季度末增长了828户，增幅2.34%；户均持股市值由三季度末的25.74万元下降至21.55万元，降幅为16.28%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。