红棉股份：2023年盈利7483.29万元 同比扭亏

中证智能财讯 红棉股份（000523）4月2日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入26.29亿元，同比下降0.29%；归母净利润7483.29万元，同比扭亏；扣非净利润4165.05万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为5.04亿元，上年同期为-2.05亿元；报告期内，红棉股份基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为5.85%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3318.23万元，其中债务重组损益为-8010.17万元。

以4月1日收盘价计算，红棉股份目前市盈率（TTM）约为80.45倍，市净率（LF）约为4.3倍，市销率（TTM）约为2.29倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，红棉股份近三年营业总收入复合增长率为-7.44%，近三年净利润复合年增长率为26.32%。

资料显示，公司主营业务为日化产品的生产与销售，食用糖和饮料等食品的生产和销售业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，食用糖制品收入15.20亿元，同比增长23.39%，占营业收入的57.82%；日化产品收入5.83亿元，同比下降39.92%，占营业收入的22.19%；饮料制品收入2.96亿元，同比增长7.58%，占营业收入的11.25%。

截至2023年末，公司员工总数为513人，人均创收512.52万元，人均创利14.59万元，人均薪酬29.52万元，较上年同期分别增长52.97%、338.39%、8.42%。

2023年，公司毛利率为12.35%，同比上升0.84个百分点；净利率为3.78%，较上年同期上升5.05个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为8.18%，同比下降2.09个百分点，环比下降8.62个百分点；净利率为12.79%，较上年同期上升22.30个百分点，较上一季度上升8.35个百分点。

分产品看，食用糖制品、日化产品、饮料制品2023年毛利率分别为2.22%、14.28%、40.31%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.86亿元，占总销售金额比例为26.11%，公司前五名供应商合计采购金额7.61亿元，占年度采购总额比例为42.94%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.85%，较上年同期增长10.59个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.56%，较上年同期增长8.71个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.04亿元，同比增加7.08亿元；筹资活动现金流净额2.97亿元，同比增加2.32亿元；投资活动现金流净额-7004.20万元，上年同期为-1.02亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.98亿元，上年同期为-7.23亿元。

2023年，公司营业收入现金比为113.94%，净现比为673.03%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.79次，上年同期为0.99次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业4/15）；固定资产周转率为4.49次，上年同期为3.25次（2022年行业平均值为2.58次，公司位居同行业5/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.14次、6.70次。

2023年，公司期间费用为2.44亿元，较上年同期减少1.05亿元；期间费用率为9.26%，较上年同期下降3.96个百分点。其中，销售费用同比下降22.2%，管理费用同比下降31.18%，研发费用同比下降47.7%，财务费用同比下降39.0%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加198.30%，占公司总资产比重上升25.21个百分点；存货较上年末减少72.99%，占公司总资产比重下降11.33个百分点；固定资产较上年末减少42.12%，占公司总资产比重下降8.38个百分点；其他流动资产较上年末减少77.13%，占公司总资产比重下降1.87个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少87.66%，占公司总资产比重下降4.15个百分点，主要系本报告期内公司归还短期借款；应付账款较上年末减少45.92%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；长期借款较上年末减少49.25%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；租赁负债较上年末减少9.22%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.46亿元，占净资产的10.44%，较上年末减少3.95亿元。其中，存货跌价准备为1.69万元，计提比例为0.01%。

2023年全年，公司研发投入金额为6692.56万元，同比下降15.96%；研发投入占营业收入比例为2.55%，相比上年同期下降0.47个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.52%，相比上年末下降10.57个百分点；有息资产负债率为6.00%，相比上年末下降6.07个百分点。

2023年，公司流动比率为3.95，速动比率为3.61。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为广州市广永国有资产经营有限公司，取代了三季度末的上海浦东发展银行股份有限公司广州分行。在具体持股比例上，中国建设银行股份有限公司广东省分行、广州农村商业银行股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.31万户，较三季度末增长了5029户，增幅13.20%；户均持股市值由三季度末的15.46万元下降至13.36万元，降幅为13.58%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。