学大教育获国信证券增持评级，预测2023年归母净利润预期至1.48亿元

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10月30日，学大教育获国信证券增持评级，近一个月学大教育获得7份研报关注。

研报预计2023-2025年收入预测分别为21.59/25.17/29.12亿元，同比增速20.1%/16.6%/15.7%；受益于需求端的高景气度以及政策带来供给侧出清，公司盈利能力修复超出我们预期，故提升2023-2025年归母净利润预期至1.48/1.84/2.25亿元（原预测为0.62/0.93/1.31亿元），同比增速1260.7%/23.9%/22.5%，对应PE估值为30.1/24.3/19.8x。研报认为，公司传统教育业务高景气度再验证，中职布局再下一城。新东方先于公司披露了FY2024Q1经营业绩，公司教育业务呈现出不俗恢复态势，且公司基于逐渐稳定的行业监管态度，对教育业务未来增长也持乐观态度。受益于需求端的高景气度以及政策带来的供给侧出清，线下教育高景气度持续得到验证。

风险提示：政策趋严；招生人数不达预期；关键业务人员流失；商誉减值等。