顺钠股份：2024年上半年净利润3099.44万元 同比增长48.50%

中证智能财讯 顺钠股份（000533）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.61亿元，同比增长11.72%；归母净利润3099.44万元，同比增长48.50%；扣非净利润3025.34万元，同比增长56.04%；经营活动产生的现金流量净额为3093.13万元，同比增长178.58%；报告期内，顺钠股份基本每股收益为0.0449元，加权平均净资产收益率为3.92%。

以8月19日收盘价计算，顺钠股份目前市盈率（TTM）约为29.4倍，市净率（LF）约为2.72倍，市销率（TTM）约为1.01倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.09亿元，同比增长11.21%，环比增长34.41%；归母净利润1697.36万元，同比增长60.85%，环比增长21.06%；扣非净利润1648.67万元，同比增长69.33%，环比增长19.76%。

资料显示，公司主要从事输配电设备及控制设备产业的研发、生产及销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，输配电系列产品收入10.60亿元，同比增长11.66%，占营业收入的99.87%。

2024年上半年，公司毛利率为21.06%，同比上升0.78个百分点；净利率为4.46%，较上年同期上升0.84个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.90%，同比下降0.53个百分点，环比下降2.72个百分点；净利率为4.17%，较上年同期上升0.68个百分点，较上一季度下降0.67个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.92%，较上年同期增长1.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.29%，较上年同期增长0.95个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3093.13万元，同比增长178.58%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金比去年同期增加所致；筹资活动现金流净额-3104.35万元，同比增加5924.89万元，主要系偿还银行贷款本金所致；投资活动现金流净额-1733.46万元，上年同期为-903.28万元，主要系智慧工厂项目投入增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4209.88万元，相比上年同期增长218.13%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为80.73%，净现比为99.80%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业3/30）；固定资产周转率为6.21次，上年同期为5.53次（2023年上半年行业平均值为2.14次，公司位居同行业2/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.83次、2.67次。

2024年上半年，公司期间费用为1.52亿元，较上年同期增加1320.82万元；但期间费用率为14.32%，较上年同期下降0.29个百分点。其中，销售费用同比增长19.49%，管理费用同比增长1.37%，研发费用同比增长24.97%，财务费用同比下降82.0%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加20.29%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；应收款项融资较上年末减少98.77%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；应收票据较上年末减少20.35%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；其他流动资产较上年末增加63.16%，占公司总资产比重上升0.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加214.41%，占公司总资产比重上升3.20个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加4.31%，占公司总资产比重上升0.16个百分点；合同负债较上年末减少19.59%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；短期借款较上年末减少8.36%，占公司总资产比重下降0.76个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.43亿元，占净资产的42.51%，较上年末增加5781.62万元。其中，存货跌价准备为3271.28万元，计提比例为8.71%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为65.53%，相比上年末上升0.06个百分点；有息资产负债率为7.31%，相比上年末下降0.76个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.31，速动比率为1.09。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为云南和源物业服务有限公司、中信证券股份有限公司、王银兰、博道成长智航股票型证券投资基金，取代了一季度末的申万宏源证券有限公司、戚永贵、BARCLAYS BANK PLC、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上，戚永强持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.27万户，较一季度末下降了1929户，降幅4.32%；户均持股市值由一季度末的6.12万元下降至5.32万元，降幅为13.07%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。