研报掘金丨中信建投证券：云南白药中期业绩表现亮眼，维持“买入”评级

中信建投证券研报指出，云南白药(000538.SZ)上半年收入端实现稳健增长，H1业绩表现符合预期。考虑到公司中期业绩表现亮眼，上调了公司未来三年的盈利预测，维持“买入”评级。

展望下半年，在四大主营业务方面，药品事业部有望在核心云南白药系列、品牌中药的带动下保持恢复性增长趋势；健康品事业部有望在口腔护理及防脱洗护系列的带动下逐步恢复稳健增长，同时口腔智护、医美、新零售健康服务三个新BU有望带动公司未来几年健康消费产品的持续放量。

随着公司持续推进品牌中药材工程，推进趁鲜加工品种扩面，中药材资源事业部预计将在品牌药材的带动下保持较好增长趋势；在省医药公司方面，公司将持续整合供应链上下游的资源，不断探索新的盈利模式，加快流程化、数字化、智能化建设，并不断提升供应链服务能力，下半年有望逐步实现持续恢复。