云南白药（000538.SZ）：云南白药牙膏实现市场份额25%，继续保持行业市场份额第一

云南白药（000538.SZ）2024年2月28日发布消息称，2024年2月26日云南白药接受新华资产等机构调研，董事会秘书：钱映辉；投资者关系管理：张昱、杨可欣参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

调研机构详情如下：

陈振华、李琰、兰宏阳、张滢潭、庄嘉赟/新华资产；张玉/国盛证券。

调研主要内容：

1、请介绍一下公司药品事业部和健康品事业部的业务开展情况。

答：2023年上半年，药品事业部继续强化业务聚焦，提升运营效率，推动业绩增长，实现主营业务收入38.52亿元，同比增长14.63%，其中白药核心系列产品保持稳健增长，其他品牌中药产品实现亮眼放量。白药核心系列产品方面，云南白药气雾剂贡献营业收入超9亿元，同比增长18.20%；云南白药膏、云南白药胶囊收入保持持续增长。其他品牌中药产品方面，抓住市场放量机遇，商务和OTC板块通过中台输出、产品驱动的方式，多产品扩面增量。感冒类产品蒲地蓝消炎片单品营业收入过亿，同比增长80%，伤风停胶囊营业收入同比增长27%；祛暑祛湿类中成药藿香正气水同比大幅增长超260%，跻身公司上半年产品销售排名前十；同时，植物补益类产品气血康口服液市场认可度不断提升，收入同比增长近18%。

2023年上半年，健康品事业部实现主营业务收入32.45亿元，同比增长0.81%，在口腔护理板块及防脱洗护板块均实现多项突破。

在口腔护理板块，云南白药牙膏依旧保持超过牙膏行业平均增长的态势，实现市场份额25%（数据来源：尼尔森零售研究数据YTD2306），继续保持行业市场份额第一。在防脱洗护板块，养元青洗护产品实现营业收入同比大幅增长达90%，“618”期间防脱洗护市场增长率持续走高，养元青全网销售额突破新高，其中兴趣电商板块增长贡献高达80%，天猫平台国货防脱洗发水排名第一（数据来源：商指针）。

2.请介绍一下2023年三季度业绩情况。

答：2023年前三季度，公司实现营业收入296.89亿元，同比增长10.30%；实现归母净利润41.23亿元，同比增长78.90%；实现扣非归母净利润38.53亿元，同比增长42.46%，创同期历史最高水平；经营活动产生的现金流量净额为25.90亿元，同比增长33.33%；基本每股收益年初至报告期末为2.31元/股，同比增长50.98%；公司加权平均净资产收益率为10.48%，同比大幅上升4.45个百分点，经营发展稳步向前。

3、请介绍一下公司的营销情况。

答：在药品方面，公司营销网络覆盖全国各省区、县、乡镇。在OTC渠道方面，锁定服务5千家优质连锁，覆盖超过40万家门店及基层诊疗单位，尤其在华东地区、湖南、湖北、云南等连锁药房发展较好的区域实现了高覆盖率、渗透率以及较强的市场管控能力，实现了“一省一策”甚至“一连锁一策”。公司还与阿里、京东、拼多多等主要电商开展了广泛合作，拓展线上OTC销售渠道，通过定制化数字营销实现对消费者的高效触达。

在健康品方面，公司具有覆盖到终端的、布局完善的全国性大健康产品销售团队，截止2022年度，云南白药牙膏保持在大卖场、大超市、小超市、便利店以及食杂店全渠道销售份额第一（数据来源：尼尔森零售研究数据YTD2212），在口腔品类拥有较高品牌渗透力。

公司通过不断优化全链路渠道，一方面夯实传统线下渠道优势，另一方面对即时零售、社区团购、兴趣电商等新兴业态，保持高度开发，大胆试新、小步试错，进化商业洞察敏捷性，2023年上半年养元青洗护产品实现营业收入同比大幅增长达90%，“618”期间全网销售额突破新高，其中兴趣电商板块增长贡献高达80%。云南白药的渠道优势极大提升了公司的市场竞争能力，同时为持续的新产品商业化开发奠定了基础。

4、请介绍一下公司分红的情况。

答：上市以来，公司已连续30年实现对股东分红，累计现金分红金额超207亿元。近年来，公司现金分红方案充分考虑对投资者的合理回报，兼顾全体股东的长远利益和公司的可持续发展，保持了利润分配政策的连续性和稳定性。2019年至2022年，公司现金分红比例分别为91.6%、89.13%、73.22%和90.37%，各年度现金分红总额分别为38.32亿元、49.17亿元、20.53亿元和27.12亿元。