夏电冬煤不缺席，电力政策频发酵

今日大盘表现回暖，早盘在芯片、物流、消费、以及电力板块发力下快速拉升。

步入二季度，夏季用电需求显著上升给区域电力供应带来挑战，股市表现符合“夏电冬煤”的规律，电力板块连续三周累积上涨了10%。

今天多股冲击涨停，其中杭州热电走出七天六板。闽东电力、京能电力、龙源电力、桂东电力相继封板。

（同花顺）

近期电力行业政策频出，5月15日，国家发展改革委发布《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》，推动各省实现工商业同价，即不再区分大工业用电和一般工商业用电。此前包含在输配电价中的费用，如线损、抽水蓄能容量电费、辅助服务的费用进行单独列算，使得输配电价结构更加合理清晰。

上周，国家发改委对《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。提出建立和完善需求侧资源与电力运行调节的衔接机制，逐步将需求侧资源以虚拟电厂等方式纳入电力平衡，提高电力系统的灵活性。

保供电力，促进需求侧消化

长期来看，由于新能源装机、发电量占比提升给电网带来的不稳定，电力趋紧将会是常态。政策的目的，就是通过调配需求侧资源来保持电力供需平衡，提高电网灵活性。

据中电联分析预测报告，2023年非化石能源发电装机合计达到14.8亿千瓦，占总装机容量28亿千瓦的比重上升至52.5%左右。

当前清洁能源转型加速，输配端消化新能源发电的压力增加，或者因为气候特殊原因，发电能力受到限制，但用电需求却同比大幅增加，这是当前新能源转型的核心矛盾，电力保供是关系国计民生的重要任务。

中电联发布《2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告》。气象部门预计今夏西南地区东部及华中中部降水偏少、气温偏高，四川、重庆等地降水同比减少2~5成。对于中部地区，夏季气温偏高叠加降水量下降导致的水库来水偏少，将加大最高用电负荷，进一步突出电力供需矛盾。

2022年，四川省受历史同期最高温度、最少降水量影响，用电需求最高负荷已达6500万千瓦，同比增长25%，水电来水同比减少五成以上，水电日发电量大幅下降增大电力需求缺口。中电联预计，如出现极端气候，2023年最高用电负荷达近14亿千瓦，华东、华中、南方区域迎峰度夏电力供需形势偏紧。

电力供给侧，火电灵活性改造+储能是补足短板的解决方法。随着电力现货交易、辅助服务定价和容量电价等制度将进一步完善，市场化手段有望调动火电灵活性改造和储能项目的投资意愿。

此外，伴随新能源大基地风光项目陆续并网，电网负荷平衡与远距离输送问题加剧，建设特高压输电走廊实现电力平衡，提升高负荷区域电网支撑强度是必然趋势。

1-4月全社会用电量28103亿千瓦时，同比增长4.7%，其中4月全社会用电量6901亿千瓦时，同比增长8.3%。在这样一种趋紧的电力供需格局下，市场从发电量增长趋势推演企业二季度超预期的可能性，例如龙源电力、大唐发电、华能国际、粤电力A、皖能电力等标的。

本次政策则从供给的另一侧—需求入手，在意见稿中，明确需求侧的响应主题，通过虚拟电厂等形式整合用户侧资源参与需求侧响应，推动配电网增容改造和智能化升级，电力信息聚合和数字化发展。

具体来看，政策从管理对象、管理部门、响应能力等维度均提出具体要求，促进办法快速落地。

（1）要求县级以上地方人民政府电力运行主管部门负责本行政区域内电力需求侧管理工作。

（2）管理对象包括电网端、电力用户端、电力需求侧管理服务机构等，明确电力需求侧管理服务机构包括负荷聚合商、售电公司、虚拟电厂运营商、综合能源服务商等。

（3）需求侧响应能力要求更加具化。到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。到2030 年，形成规模化的实时需求响应能力。

（4）电网企业依托新型电力负荷管理系统开展负荷精准调控。各地负荷监测能力应逐步达到本地区最大用电负荷的70%以上，负荷控制能力应逐步达到本地区最大用电负荷的20%以上。

虚拟电厂，AI+电力

政策中还重点提到了虚拟电厂作为需求侧管理资源发挥的作用。虚拟电厂（Virtual Power Plant，简称VPP）是指通过将分散的、多样化的能源资源整合和协调管理，以实现集中化运营和优化能源系统的一种智能电力系统。

把多个分布式能源和存储设施连接在一起，形成一个统一的能源网络进行集中监控、协调控制和灵活调度从而实现能源系统的优化运营，给网络中的负荷装置提供稳定可靠的电力供应。

《办法》里指出，要逐步将需求侧资源以虚拟电厂等方式纳入电力平衡，发挥需求侧的资源整合能力，支持地方电网、增量配电网、微电网开展需求响应。

虚拟电网并非刚火的新概念，前面提到，夏季用电需求激增，许多地区都存在电力供应紧张的现状。而虚拟电厂的作用，简单来讲，就是把源网荷储多类型分布式资源有效整合，运用市场手段优化策略，提供可供调节的灵活电源，起到削峰填谷的效果。

据东吴证券，虚拟电厂是解决电网负荷的最具经济性选项之一。根据国家电网的测算，通过火电厂实现电力系统削峰填谷，满足5%的峰值负荷需要投资4000亿，而通过虚拟电厂仅需投资500-600亿元，虚拟电厂的成本仅为火电厂的1/8-1/7。

除了电力调配，促进消纳也是当前能源转型的重点。

4月29日-5月3日，山东电力现货实时交易累计出现46次“负电价”。其中，5月1日-2日，山东电力市场现货交易中心实时“负电价”时段长达22小时，创下国内历史纪录。

虚拟电网对促进市场化配置有着积极作用，赋予更灵活的供需关系，居中平衡好各方的权益。

根据南方电网的研究员表示，《‘十四五’现代能源体系规划》中提出的电力需求侧响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，据估算，若按虚拟电厂建设，所需投资在600亿元左右，主要与电力系统数字化投入相关。

另外，由于虚拟电厂是依托于信息技术和通信技术发展起来的智能管理系统，协调、控制、管理等是核心技术，虚拟电厂中的电力交易也是AI在电力领域的最佳落地场景。

在风口上，一些电力算法系统企业、节能解决方案企业、电力运维企业等，自然会受到资本的青睐，比如国网信通、远光软件、朗新科技、恒实科技、国能日新这些标的。