粤电力A：2024年上半年净利润9.03亿元 同比增长5.42%
中证智能财讯 粤电力A（000539）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入260.79亿元，同比下降7.98%；归母净利润9.03亿元，同比增长5.42%；扣非净利润8.86亿元，同比增长4.36%；经营活动产生的现金流量净额为60.06亿元，同比增长120.79%；报告期内，粤电力A基本每股收益为0.172元，加权平均净资产收益率为4.03%。
以8月30日收盘价计算，粤电力A目前市盈率（TTM）约为22.06倍，市净率（LF）约为0.99倍，市销率（TTM）约为0.39倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入132.89亿元，同比下降13.11%，环比增长3.91%；归母净利润7.77亿元，同比增长1.11%，环比增长515.02%；扣非净利润7.91亿元，同比增长2.10%，环比增长729.52%。
资料显示，公司主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理，电力的生产和销售业务。
2024年上半年，公司毛利率为13.31%，同比上升2.08个百分点；净利率为4.72%，较上年同期上升0.59个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.38%，同比上升1.04个百分点，环比上升4.22个百分点；净利率为7.03%，较上年同期下降0.07个百分点，较上一季度上升4.71个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.03%，较上年同期增长0.17个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.48%，较上年同期下降0.29个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为60.06亿元，同比增长120.79%；筹资活动现金流净额-3.68亿元，同比减少73.74亿元；投资活动现金流净额-55.79亿元，上年同期为-97.65亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-21.62亿元，上年同期为-105.05亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为118.23%，净现比为665.19%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业15/28）；固定资产周转率为0.40次，上年同期为0.46次（2023年上半年行业平均值为0.41次，公司位居同行业13/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.05次、6.49次。
2024年上半年，公司期间费用为21.16亿元，较上年同期减少8662.34万元；但期间费用率为8.11%，较上年同期上升0.34个百分点。其中，销售费用同比增长23.09%，管理费用同比增长10.66%，研发费用同比下降30.74%，财务费用同比下降0.91%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少12.79%，占公司总资产比重下降2.71个百分点；固定资产较上年末增加9.06%，占公司总资产比重上升2.67个百分点；存货较上年末增加62.17%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；其他非流动资产较上年末增加17.23%，占公司总资产比重上升0.82个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加7.01%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少16.67%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；短期借款较上年末增加8.02%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；其他流动负债较上年末减少38.68%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为43.06亿元，占净资产的18.99%，较上年末增加16.51亿元。其中，存货跌价准备为5738.2万元，计提比例为1.31%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为79.05%，相比上年末上升0.09个百分点；有息资产负债率为58.59%，相比上年末上升1.14个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.71，速动比率为0.61。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为周峥，取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，郑建祥、CHINA INTERNATIONAL CAPITAL CORPORATION HONG KONG SECURITIES LTD持股有所上升，GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONG KONG) LIMITED持股有所下降。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。