创元科技：增收不增利 2023年净利润同比下降5.27% 拟10派0.7元

中证智能财讯 创元科技（000551）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入43.23亿元，同比增长3.42%；归母净利润1.55亿元，同比下降5.27%；扣非净利润1.26亿元，同比下降15.76%；经营活动产生的现金流量净额为2.19亿元，同比下降48.85%；报告期内，创元科技基本每股收益为0.3844元，加权平均净资产收益率为6.71%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.7元（含税）。

以4月8日收盘价计算，创元科技目前市盈率（TTM）约为22.76倍，市净率（LF）约为1.51倍，市销率（TTM）约为0.82倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，创元科技近三年营业总收入复合增长率为10.39%，在环保设备Ⅲ行业已披露2023年数据的6家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为9.94%，排名2/6。

资料显示，公司核心业务仍是以制造业为主，主要从事洁净环保工程及设备、输变电高压瓷绝缘子、滚针轴承、各类光机电算一体化测绘仪器、各类磨料磨具等产品的生产经营，形成了以“洁净环保”和“瓷绝缘子”为双主业，精密轴承、磨具磨料、精密仪器等多种经营产业并存的格局。

分产品来看，2023年公司主营业务中，洁净设备及工程收入26.03亿元，同比增长14.14%，占营业收入的60.22%；精密轴承收入6.36亿元，同比增长13.02%，占营业收入的14.71%；输变电高压瓷绝缘子收入5.83亿元，同比下降18.53%，占营业收入的13.50%。

截至2023年末，公司员工总数为2669人，人均创收161.98万元，人均创利5.82万元，人均薪酬19.38万元，较上年同期分别增长14.38%、4.78%、18.61%。

2023年，公司毛利率为21.53%，同比上升1.01个百分点；净利率为6.25%，较上年同期下降0.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.58%，同比上升3.17个百分点，环比下降0.29个百分点；净利率为3.91%，较上年同期下降2.59个百分点，较上一季度下降3.66个百分点

分产品看，洁净设备及工程、精密轴承、输变电高压瓷绝缘子2023年毛利率分别为16.84%、36.72%、27.95%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.04亿元，占总销售金额比例为16.28%，公司前五名供应商合计采购金额2.04亿元，占年度采购总额比例为6.26%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.71%，较上年同期下降0.93个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.80%，较上年同期下降1.04个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.19亿元，同比下降48.85%；筹资活动现金流净额-1.12亿元，同比减少7724.77万元；投资活动现金流净额-2.29亿元，上年同期为-1.18亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.21亿元，相比上年同期下降68.30%。

2023年，公司营业收入现金比为89.90%，净现比为141.16%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.69次，上年同期为0.71次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业5/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.84次、2.36次。

2023年，公司期间费用为6.07亿元，较上年同期增加6083.25万元；期间费用率为14.05%，较上年同期上升0.97个百分点。其中，销售费用同比增长9.58%，管理费用同比增长11.1%，研发费用同比增长11.92%，财务费用由去年同期的-794.80万元变为-928.51万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加384.46%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；应收账款较上年末增加19.84%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；预付款项较上年末减少27.21%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；货币资金较上年末减少10.10%，占公司总资产比重下降1.66个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少44.03%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；应付账款较上年末减少4.47%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；合同负债较上年末减少6.20%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；短期借款较上年末增加6.93%，占公司总资产比重上升0.80个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为14.34亿元，占净资产的61.35%，较上年末减少475.2万元。其中，存货跌价准备为5866.92万元，计提比例为3.93%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.37亿元，同比增长11.92%；研发投入占营业收入比例为5.49%，相比上年同期上升0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截止报告期末，公司拥有专利699项，其中发明专利170项，实用新型专利452项，外观专利22项，软件著作权55项。2023年新申请106项，已获授权75项，其中发明专利16项，实用新型专利50项，外观专利2项，软件著作权7项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.99%，相比上年末下降2.60个百分点；有息资产负债率为11.06%，相比上年末上升0.45个百分点。

2023年，公司流动比率为1.53，速动比率为0.99。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为银河德睿资本管理有限公司，取代了三季度末的苏州创元投资发展(集团)有限公司、招商证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、罗伟明。在具体持股比例上，申万宏源证券有限公司持股有所上升，袁仁泉持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.31万户，较三季度末下降了1680户，降幅6.79%；户均持股市值由三季度末的15.98万元上升至18.33万元，增幅为14.71%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。