万向钱潮：2023年净利润同比增长1.54% 拟10派1.5元

中证智能财讯 万向钱潮（000559）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入144.87亿元，同比增长3.37%；归母净利润8.22亿元，同比增长1.54%；扣非净利润7.70亿元，同比增长23.67%；经营活动产生的现金流量净额为12.04亿元，同比增长4.86%；报告期内，万向钱潮基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为9.52%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

以4月29日收盘价计算，万向钱潮目前市盈率（TTM）约为20.43倍，市净率（LF）约为1.89倍，市销率（TTM）约为1.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，万向钱潮近三年营业总收入复合增长率为10.01%，在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的97家公司中排名第58。近三年净利润复合年增长率为23.50%，排名24/97。

年报显示，公司致力于汽车零部件的研发及制造，抢抓汽车“新四化”机遇，提供模块化、系统化、协同化的解决方案。

分产品来看，2023年公司主营业务中，汽车零部件收入101.72亿元，同比增长5.86%，占营业收入的70.21%；钢材、铁合金等收入41.16亿元，同比下降2.08%，占营业收入的28.41%。

截至2023年末，公司员工总数为8926人，人均创收162.30万元，人均创利9.20万元，人均薪酬12.27万元，较上年同期分别增长5.39%、3.53%、9.00%。

2023年，公司毛利率为15.45%，同比上升2.21个百分点；净利率为5.74%，较上年同期下降0.09个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.68%，同比上升1.10个百分点，环比上升5.34个百分点；净利率为6.49%，较上年同期下降0.16个百分点，较上一季度上升1.99个百分点。

分产品看，汽车零部件、钢材、铁合金等2023年毛利率分别为20.86%、2.11%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额55.70亿元，占总销售金额比例为38.46%，公司前五名供应商合计采购金额31.50亿元，占年度采购总额比例为25.52%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.52%，较上年同期增长0.04个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.70%，较上年同期下降0.28个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为12.04亿元，同比增长4.86%；筹资活动现金流净额1.07亿元，同比减少2.63亿元；投资活动现金流净额-2.50亿元，上年同期为-36.43亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.18亿元，相比上年同期下降39.30%。

2023年，公司营业收入现金比为102.15%，净现比为146.62%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.72次，上年同期为0.78次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业17/98）；固定资产周转率为5.56次，上年同期为5.07次（2022年行业平均值为2.49次，公司位居同行业11/98）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.48次、4.36次。

2023年，公司期间费用为12.77亿元，较上年同期增加1.54亿元；期间费用率为8.82%，较上年同期上升0.81个百分点。其中，销售费用同比增长8.43%，管理费用同比增长11.45%，研发费用同比增长4.07%，财务费用由去年同期的-2166.89万元变为4694.05万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加21.86%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；固定资产较上年末减少6.03%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；应收款项融资较上年末增加34.77%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；存货较上年末增加0.26%，占公司总资产比重下降1.16个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加66.93%，占公司总资产比重上升5.91个百分点；长期借款较上年末减少82.01%，占公司总资产比重下降4.00个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加120.37%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；应付账款较上年末增加12.87%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为28.14亿元，占净资产的31.76%，较上年末增加722.32万元。其中，存货跌价准备为1.81亿元，计提比例为6.05%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.52亿元，同比增长4.07%；研发投入占营业收入比例为3.81%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，累积获得了国内授权专利3233项，其中发明专利350项；2023年授权了专利240项，其中发明专利79项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.68%，相比上年末上升3.16个百分点；有息资产负债率为22.58%，相比上年末上升4.33个百分点。

2023年，公司流动比率为1.16，速动比率为0.90。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，万向集团公司、中国农业银行股份有限公司-富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF)、金华市农业生产资料有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、金华市穗丰农资有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.25万户，较三季度末增长了1658户，增幅2.05%；户均持股市值由三季度末的21.25万元下降至20.78万元，降幅为2.21%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。