泸州老窖获西南证券买入评级，预测2023年EPS为9.10元

转自：金融界

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11月2日，泸州老窖获西南证券买入评级，近一个月泸州老窖获得13份研报关注。

研报预计2023-2025年EPS分别为9.10元、11.28元、13.72元，对应PE分别为23倍、19倍、15倍。研报认为，公司前三季度实现收入219.4亿元，同比+25.2%，归母净利润105.7亿元，同比+28.6%；其中单Q3实现收入73.5亿元，同比+25.4%，归母净利润34.8亿元，同比+29.4%，单Q3收入和利润均超市场预期。公司积极把握双节旺销机遇，在二季度春雷行动圆满收官的背景下，三季度继续推进秋收计划，管理层充分调动业务员积极性，积极抢占核心终端份额，国窖和特曲均实现高质量增长，顺利实现高质量增长。公司今年积极推进数字化体系改革，从“三码合一”全面升级到“五码合一”，以此更好地跟踪真实动销和库存情况，有效解决窜货和价格秩序问题；五码系统上线以来，国窖1573和老窖系列扫码开瓶率持续提升，价格体系更加稳定。公司产品矩阵多点开花，兼具成长性和确定性，未来将延续高质量增长。

风险提示：经济复苏或不及预期，市场开拓或不及预期。