泸州老窖十年来首次营收净利双下滑，经销商数量1791家

瑞财经 刘治颖8月29日，泸州老窖(SZ000568)发布2025年半年度报告。

2025年上半年，泸州老窖实现营业收入164.54亿元，同比减少2.67%；归属于上市公司股东的净利润为76.63亿元，同比减少4.54%；经营活动产生的现金流量净额60.64亿元，同比减少26.27%。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

瑞财社注意到，这是泸州老窖十年来，首次出现营业收入和净利润双双下降的情况。

分产品来看，2025年上半年，泸州老窖中高档酒类实现营收150.48亿元，同比下降1.09%；其他酒类实现营收13.5亿元，同比减少16.96%；其他收入5656.1万元，同比减少14.68%。

从销售模式来看，上半年泸州老窖主要以传统渠道运营模式为主。财报数据显示，1-6月泸州老窖传统渠道实现营业收入154.65亿元，同比减少3.99%；新兴渠道运营模式分别9.32亿元，同比提升27.55%。

截至6月末，泸州老窖境内经销商数量为1703家，同比下滑3.73%；境外经销商数量共计88家，同比下滑4.35%。境内外经销商数量合计1791家。

泸州老窖在半年报中表示，近年来，酒类产业进入消费结构转型和分化期、存量竞争的深度调整期。白酒企业需要以战略定力精准把握消费迭代与产业变革的时代脉搏，以主动转型构筑差异化竞争优势，在品类创新、渠道变革、价值重塑中开辟新赛道，实现白酒产业高质量发展。

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