古井贡酒获国金证券买入评级，预测2023年EPS为8.53元

转自：金融界

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10月29日，古井贡酒获国金证券买入评级，近一个月古井贡酒获得4份研报关注。

研报预计2023-2025年收入增速分别为24%/22%/20%，利润增速分别为44%/32%/27%，对应EPS为8.53/11.22/14.20元。研报认为，古井贡酒的净利率提升加快，古16、古8保持高增，省内好于省外。古井贡酒的回款基本完成，全年200e目标压力不大。古井贡酒的省内经济支撑下基本盘稳固，古16作为龙头将最先收割300元升级红利。古井贡酒的省外江苏虽承压、浙江库存率高，但更多是因为古20占比高+终端店资金压力大而出现串货，后续需求复苏+目标回归合理后有望良性发展；而河北、河南、山东等地均已体现出改善。古井贡酒的净利率端亦有提升空间，结构加快+费投效率优化有望驱动。

风险提示：区域市场竞争加剧，宏观经济下行风险，全国化不及预期。