盛达资源拟6.14亿收购子公司股权 大股东承诺标的三年扣非4.7亿

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

重组近六年后，盛达资源（000603.SZ）再出手，拟将标的公司剩下的股权收入囊中。

11月11日晚间，盛达资源发布公告，公司拟收购控股股东甘肃盛达集团有限公司（以下简称“盛达集团”“交易对方”）持有的内蒙古金山矿业有限公司（以下简称“金山矿业”“标的公司”）33%股权，交易价格约为6.14亿元。

2018年12月，盛达资源就完成了对金山矿业的重组，获得其67%的股权，当时的交易对象也是盛达集团。

时隔近六年，两次交易对金山矿业的估值并无明显变化。

本次交易，交易对方盛达集团承诺，标的未来三年扣非净利累计不低于4.7亿元。

盛达资源的前身是威达医械，2011年，盛达资源借壳上市，主营业务变更为有色金属矿的采选和销售。随后，公司多次收购资产。

盛达资源所处行业具有周期性，公司经营业绩也曾明显波动。2024年前三季度，公司实现的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）近2亿元，同比增长接近50%。

时隔近六年标的公司估值未变

盛达资源试图通过收购，加码对控股子公司的控制。

根据最新公告，盛达资源拟以现金约6.14亿元向盛达集团收购金山矿业33%股权。

本次股权转让完成后，公司持有金山矿业的股权将由67%增至100%，金山矿业将成为公司全资子公司。

盛达资源称，本次交易的目的是优化公司的资产结构，提升公司盈利能力，解决与公司控股股东盛达集团之间的同业竞争。

盛达资源持有的金山矿业67%股权就是此前向盛达集团收购的。

金山矿业成立于2004年4月28日，是由盛达集团与内蒙古自治区地质矿产勘查开发局共同出资设立的有限责任公司，初始注册资本为6000万元，盛达集团持股70%，内蒙古自治区地质矿产勘查开发局持股30%。公司经营范围为非煤矿山矿产资源开采、矿产资源勘查等。

2018年，盛达资源实施资产重组，通过支付现金和承担债务方式向盛达集团收购了金山矿业67%股权。当时，金山矿业100%股权的评估值约为18.63亿元，增值率 326.75%，交易价格约为12.48亿元。

当时，业绩承诺为，2019年至2021年，金山矿业实现的扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）累计不低于4.68亿元。

最终，金山矿业实现的扣非净利润为4.76亿元，业绩完成率101.60%，精准达标。

根据最新披露的经营状况，2023年及2024年前三季度，金山矿业实现的营业收入分别为2.74亿元、1.01亿元，净利润分别为1312.58万元、-4750.67万元。

针对这一经营业绩，盛达资源解释称，金山矿业于2023年5月完成采矿许可证变更后，开始筹划采矿工程和选矿厂的技术改造，并于2024年9月完成，金山矿业本次技术改造项目的实施对采矿、选矿生产造成了一定影响，但从长远来看，本次技术改造为金山矿业可持续发展、安全生产奠定基础，并有助于增强其盈利能力。

截至2024年9月底，金山矿业净资产为5.71亿元，评估值为18.81亿元，增值率为229.23%，经协商，其全部股东权益作价为18.60亿元，基本上与近六年前的估值持平。

本次交易依然设定了业绩承诺，盛达集团承诺，金山矿业2025年至2027年，其扣非净利润累计数不低于4.7亿元。

前三季度净利增48.7%

盛达资源收购控股子公司金山矿业，既是为解决同业竞争，也是为了加码矿产生产主业。

盛达资源具备矿产资源优势，目前，其拥有银都矿业、金山矿业、光大矿业、金都矿业、东晟矿业、鸿林矿业、德运矿业7家矿业子公司。公司称，其所拥有的矿产资源地质储量规模大且品位高，特别是经评审备案的白银资源储量（金属量）接近万吨，资源优势明显。

金山矿业主要从事银矿的勘查和采选业务，主要产品为银锭、金锭。其在内蒙古自治区新巴尔虎右旗拥有1个采矿权和1个探矿权。其采矿权情况为，额仁陶勒盖矿区Ⅲ-Ⅲ矿段银矿，截至2023年底，额仁陶勒盖矿区Ⅲ-Ⅲ矿段银矿采矿许可证范围内保有资源储量（探明+控制+推断）矿石量1498.75万吨，银金属量3144.20吨，平均品位 209.79克/吨，金金属量9344.34千克，平均品位0.62克/吨，锰金属量361300.63 吨，平均品位2.41%。

盛达资源称，根据储量和生产能力计算，公司下属矿山持续服务年限都在十五年以上，其中金山矿业的额仁陶勒盖银矿服务年限在二十年以上，能够保障公司长期稳定经营和可持续发展。

受益于较高的矿石品位和较低的采选成本，盛达资源的有色金属矿采选的销售毛利率一直较高。公司称，其在产矿山较强的盈利能力使公司抵御有色金属价格波动、抗击经济和市场风险的能力更强。

近几年，有色金属行业波动明显，盛达资源的经营业绩也出现了波动。2020年至2023年，公司实现的营业收入分别为16.38亿元、16.38亿元、18.79亿元、22.54亿元，呈增长趋势；净利润分别为2.91亿元、4.22亿元、3.65亿元、1.48亿元，不太稳定。

2024年以来，公司业绩有回暖趋势。前三季度，公司实现的净利润为1.99亿元，同比增长48.73%。公司经营现金流为4.16亿元，同比增长1959.79%。

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