西安旅游：2023年亏损1.54亿元

中证智能财讯 西安旅游（000610）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.50亿元，同比增长38.85%；归母净利润亏损1.54亿元，上年同期亏损1.67亿元；扣非净利润亏损1.48亿元，上年同期亏损1.91亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1819.14万元，上年同期为-2.09亿元；报告期内，西安旅游基本每股收益为-0.6502元，加权平均净资产收益率为-26.82%。

以4月22日收盘价计算，西安旅游目前市盈率（TTM）约为-20.75倍，市净率（LF）约为6.43倍，市销率（TTM）约为5.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，西安旅游近三年营业总收入复合增长率为22.46%，在酒店餐饮行业已披露2023年数据的7家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-260.01%，排名6/7。

分产品来看，2023年公司主营业务中，旅行社业务收入3.19亿元，同比增长270.47%，占营业收入的58.07%；酒店收入1.51亿元，同比增长241.91%，占营业收入的27.51%；商贸收入0.41亿元，同比下降83.31%，占营业收入的7.45%。

截至2023年末，公司员工总数为430人，人均创收127.87万元，人均创利-35.80万元，人均薪酬22.15万元，较上年同期分别增长29.80%、13.82%、11.92%。

2023年，公司毛利率为4.04%，同比上升15.68个百分点；净利率为-31.19%，较上年同期上升14.72个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-59.58%，同比上升215.37个百分点，环比下降68.63个百分点；净利率为-601.08%，较上年同期上升44.31个百分点，较上一季度下降594.99个百分点。

分产品看，旅行社业务、酒店、商贸2023年毛利率分别为3.18%、0.34%、0.21%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.47亿元，占总销售金额比例为8.52%，公司前五名供应商合计采购金额0.32亿元，占年度采购总额比例为7.75%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-26.82%，较上年同期下降4.09个百分点；公司2023年投入资本回报率为-7.98%，较上年同期增长1.07个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1819.14万元，同比增加1.91亿元；筹资活动现金流净额-2269.34万元，同比增加4624.71万元；投资活动现金流净额-6240.45万元，上年同期为9469.88万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.35亿元，上年同期为-1.66亿元。

2023年，公司营业收入现金比为165.30%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.19次（2022年行业平均值为0.33次，公司位居同行业9/10）；固定资产周转率为1.11次，上年同期为0.78次（2022年行业平均值为11.21次，公司位居同行业9/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.99次、1.70次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司使用权资产较上年末增加51.10%，占公司总资产比重上升5.96个百分点；货币资金较上年末减少36.83%，占公司总资产比重下降5.53个百分点；预付款项较上年末减少71.22%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；固定资产较上年末减少2.42%，占公司总资产比重下降2.09个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末增加66.90%，占公司总资产比重上升7.04个百分点；短期借款较上年末增加12.77%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；递延所得税负债较上年末增加57.21%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；合同负债较上年末增加34.19%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.42亿元，占净资产的68.74%，较上年末增加6120.12万元。其中，存货跌价准备为594.84万元，计提比例为1.71%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为78.74%，相比上年末上升9.52个百分点；有息资产负债率为35.16%，相比上年末上升0.69个百分点。

2023年，公司流动比率为0.74，速动比率为0.40。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为胡志纯，取代了三季度末的王正月。在具体持股比例上，富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金、西安江洋商贸公司、华夏中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金、曹玲霞持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，西安旅游13.26%股份处于质押状态。其中，第一大股东西安旅游集团有限责任公司质押3138.82万股公司股份，占其全部持股的49.90%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.3万户，较三季度末下降了3252户，降幅4.26%；户均持股市值由三季度末的5.03万元下降至4.48万元，降幅为10.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。