*ST美谷：2023年亏损3.43亿元

中证智能财讯 *ST美谷（维权）（000615）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.64亿元，同比增长0.61%；归母净利润亏损3.43亿元，上年同期亏损15.84亿元；扣非净利润亏损2.87亿元，上年同期亏损2.11亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.94亿元，同比增长200.36%；报告期内，*ST美谷基本每股收益为-0.45元，加权平均净资产收益率为-102.80%。

以4月25日收盘价计算，*ST美谷目前市盈率（TTM）约为-5.01倍，市净率（LF）约为7.78倍，市销率（TTM）约为1.26倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，*ST美谷近三年营业总收入复合增长率为-11.78%，在美容护理行业已披露2023年数据的28家公司中排名第25。近三年净利润复合年增长率为-181.59%，排名27/28。

资料显示，公司从事的主要业务为生物基纤维业务和医疗美容业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，医疗美容服务收入6.97亿元，同比增长14.44%，占营业收入的51.12%；生物基纤维收入6.09亿元，同比增长2.88%，占营业收入的44.61%。

截至2023年末，公司员工总数为2566人，人均创收53.17万元，人均创利-13.36万元，人均薪酬13.86万元，较上年同期分别增长2.53%、77.95%、15.06%。

2023年，公司毛利率为25.95%，同比上升1.61个百分点；净利率为-30.31%，较上年同期上升87.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.16%，同比下降13.12个百分点，环比下降12.26个百分点；净利率为-113.73%，较上年同期上升447.19个百分点，较上一季度下降111.10个百分点。

分产品看，医疗美容服务、生物基纤维2023年毛利率分别为46.15%、1.63%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.79亿元，占总销售金额比例为13.10%，公司前五名供应商合计采购金额1.62亿元，占年度采购总额比例为16.08%。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.94亿元，同比增长200.36%；筹资活动现金流净额-1.90亿元，同比增加1.39亿元；投资活动现金流净额-8218.07万元，上年同期为-6009.6万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4390.80万元，上年同期为-153474.71万元。

2023年，公司营业收入现金比为106.47%，净现比为-56.73%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.34次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业28/34）；固定资产周转率为1.14次，上年同期为1.03次（2022年行业平均值为5.05次，公司位居同行业33/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.21次、5.72次。

2023年，公司期间费用为4.19亿元，较上年同期减少1543.65万元；期间费用率为30.73%，较上年同期下降1.33个百分点。其中，销售费用同比增长20.64%，管理费用同比下降21.96%，研发费用同比下降13.72%，财务费用同比下降9.58%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少38.00%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；投资性房地产较上年末减少3.49%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少40.67%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；交易性金融资产较上年末减少55.25%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司预计负债较上年末减少40.78%，占公司总资产比重下降14.10个百分点；长期借款较上年末减少16.09%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加60.91%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；应付职工薪酬较上年末增加60.91%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.7亿元，占净资产的76.79%，较上年末减少1411.81万元。其中，存货跌价准备为792.52万元，计提比例为4.47%。

2023年全年，公司研发投入金额为2485.89万元，同比下降13.72%；研发投入占营业收入比例为1.82%，相比上年同期下降0.30个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，公司旗下杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院具有良好的品牌形象和客户口碑，5A医疗美容医院管理标准，3H服务理念，8项安全体系，近年来：拥有会员超33万余人、年活跃会员8万余人；医师团队方面，医生52名（其中副高、正高职称医生19名)，特聘专家16名，所有医师平均执业医龄达15年；专利技术方面，拥有20余项专利技术，其中针对鼻部整形专利7项，面颌部8项，胸部4项，以及牙科、塑性等其他专利若干项；资质方面，两家15医院均获得中国整形美容协会授予的5A级评价，其中杭州连天美医疗美容医院取得浙江省卫生健康委员会认证的四级（高难度）手术资质，截至目前已实施四级手术2000多例，数量位列浙江省第一。

2023年，*ST美谷的商誉达到5.57亿元，相当于同期公司净资产2.21亿元的252.36%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为84.80%，相比上年末下降9.10个百分点；有息资产负债率为34.28%，相比上年末上升2.06个百分点。

2023年，公司流动比率为0.65，速动比率为0.44。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为通怡梧桐22号私募证券投资基金、黄洪林、张明、赵云亮，取代了三季度末的魏巍、韩万君、赵和健、陈晓妙。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，*ST美谷22.54%股份处于质押状态。其中，第一大股东深圳奥园科星投资有限公司质押1.72亿股公司股份，占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.02万户，较三季度末下降了3964户，降幅6.18%；户均持股市值由三季度末的5.09万元下降至4.99万元，降幅为1.96%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。