43个跌停！2.5万股东欲哭无泪！000638，终止上市！

5月25日晚，*ST万方（000638）公告称，公司当日收到深圳证券交易所《关于万方城镇投资发展股份有限公司股票终止上市的决定》，因公司连续20个交易日的股票收盘总市值均低于5亿元，触及股票终止上市情形。公司股票因触及交易类强制退市情形，不进入退市整理期，将于深交所作出终止上市决定后15个交易日内摘牌。

根据深交所公告，2026年3月16日至4月13日期间，ST万方连续20个交易日的股票收盘总市值均低于5亿元，触及深交所《股票上市规则（2025年修订）》第9.2.1条第一款第六项规定的终止上市情形。此前，ST万方股票已于4月14日开市起停牌。Wind数据显示，截至4月13日收盘，*ST万方股价报0.89元/股，市值仅剩约2.77亿元。

*ST万方股价的崩塌早有征兆。自2025年11月4日触及7.92元/股的阶段性高点以来，公司股价一路走低。2026年1月13日晚，公司披露2025年度业绩预亏暨股票可能被终止上市的提示性公告，此后至停牌前的58个交易日中，*ST万方共走出43个跌停。

财务数据显示，*ST万方2025年实现营业总收入约2.47亿元，同比下降37.01%；归母净利润约-5075.22万元，同比由盈转亏，上年同期为盈利1065.16万元。2026年一季度，公司营收仅596.48万元，同比骤降94.1%，净亏损431.59万元，亏损同比进一步扩大。与此同时，北京国府嘉盈会计师事务所对公司2025年财务报表出具了无法表示意见的审计报告。

除了业绩持续恶化，ST万方还面临着监管调查的压力。2025年7月25日，公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查。事实上，这并非该公司首次因信披问题遭监管——早在2024年4月，公司就因违反《上市公司信息披露管理办法》收到过吉林证监局的警示函。公司股票自2025年4月30日起被实施退市风险警示，证券简称由“万方发展”变更为“ST万方”。

根据相关规定，公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块挂牌转让。ST万方已与华龙证券签订《委托股票转让协议》，聘请其为主办券商，委托提供股份转让服务。截至一季度末，ST万方普通股股东总数为25056人。