格力电器：盈利能力表现不俗，但渠道与业务转型仍有长路要走
近年来，格力与董明珠似乎从不缺少热度，比如今年年初格力推出的“玫瑰空调”引发广泛关注，被不少网友吐槽“设计老土”，董明珠则常因在网络上的一些言论，频繁引发网友争议。
红星资本局注意到，近期格力电器（000651.SZ）披露了2023年年报，财报显示，2023年公司实现营业总收入2050.18亿元，较上年同期增长7.82%；归属于上市公司股东的净利润290.17亿元，同比增长18.41%。
“白电三巨头”对比来看，美的集团（000333.SZ）在2023年实现营收3720.37亿元，同比增长8.18%；归属于上市公司股东净利润337.2亿元，同比增长14.10%；海尔智家（600690.SH）实现营收2614.28亿元，同比增长7.33%；归属于上市公司股东净利润165.97亿元，同比增长12.81%。
可见，格力虽然营收规模比不上美的与海尔，但格力的盈利能力在三家之中依旧表现不俗；不过与此同时，格力依旧面临渠道转型、第二曲线难觅等长期挑战。
业绩有所好转，但仍过度依赖空调
营收层面来看，2023年格力实现总营收2039.18亿元，同比增长7.82%，营收总额突破2000亿元。
翻看格力历年财报，事实上，早在2018年，格力就已经跨过了2000亿营收门槛，只不过在2020年企业业绩出现大幅下滑，此后三年营收一直维持在2000亿元以下，直到2023年再次突破2000亿元。
也就是说，近五年时间，格力在营收规模上并没有发生太大的变化。
来源：企业财报、红星资本局从营收结构来看，财报显示，格力的空调业务在2023年实现营收约1512亿元，同比增长12.13%，占总营收比为74.14%，可见空调业务依旧是格力的绝对核心业务。
除空调业务外，其他业务在2023年实现营收294.13亿元，对营收的贡献为14.42%，为格力的第二大业务板块。据格力官方解释包括了大宗原材料集采与调拨，如钢板、塑胶原料、铜材和泡沫等，可充分利用供应链资源，发挥战略协同与规模优势，有效控制成本。
不过，该业务营收在2023年有所下滑，同比2022年营收下降了17.89%，2022年营收为35.82亿元，占据总营收比为18.95%。
此外，生活电器、工业制品、智能装备、绿色能源业务在2023年业务对营收的贡献分别为1.96%、4.9%、0.33%、3.48%，各业务营收占比都比较低，目前还无法支撑格力业绩。
总的来说，从业务结构不难看出，格力目前还是一家专业空调生产商，生活家电产品营收规模较小，难以形成竞争力；而工业制品、智能装备、绿色能源等业务仍在发展中，业务发展依然有待观察。
来源：企业财报盈利能力角度，2023年格力实现净利290.17亿元，同比上涨18.41%。历史数据来看，2019年-2020年格力净利润出现负增长，此后有显著提升，目前净利润已经是近年来的最高水平。
来源：企业财报、红星资本局分业务来看，格力的空调业务毛利率较高，财报显示，2023年毛利率提高4.6个百分点至37.04%，显著高于美的空调业务的 25.57%。
不过，格力其他业务毛利率较低，2023年其毛利率为4.41%，与去年同期相比下降了0.09个百分点；说明目前格力除了空调外，其他业务赚钱能力并不算高。
总的来说，格力2023年业绩表现确实有亮点之处，营收与净利润都显著提升，但需要注意的是，这也只是回到了曾经的“巅峰”水平，与此同时，企业过于依赖空调的情况，也变得更加凸显。
渠道探索仍在继续
今年4月，格力取消“全员销售”传闻引发行业热议。据《第一财经》报道，有格力员工表示，员工个人不再有销售指标。
格力的全员销售模式始于2019年，当时董明珠高调宣布格力电器推行全员销售制度，旨在打造“万人万店”的营销模式。
具体的操作是格力让每个员工都参与到销售工作中来，即每个员工都将开设自己的微店，在格力商城进行销售。
根据《格力电器工会》公众号的信息，截至2019年3月，已有9万员工在格力商城开设了微店，实现了“每名员工一个店”的目标。
对于格力来说，全员销售制度的推行，意味着格力拥有了一个庞大的销售团队，这种营销模式旨在通过员工的广泛参与，扩大销售网络，提升品牌知名度和市场占有率。此外，当时的董明珠还设定了一个宏伟的目标，要在2023年达到年营收6000亿元。
然而现实情况是轰轰烈烈地全员销售，却没有取得预期的效果。目前格力的营收在2000亿元左右水平，远低于五年前提出的6000亿元目标。
而单看“董明珠的店”业绩情况，财报显示，尽管2019年全年其销售额超过14亿元，但这仅占格力电器总营收的0.7%，也能看出这一模式难言成功。
如今格力宣布取消“全员销售”制度，转而采用团队销售指标，某种程度上，也是格力对于渠道的又一次变革与挑战。
其实当年格力之所以会有“万人万店”的全员销售计划，本身也是对线下渠道改革的试水，而这背后又与格力的经销体系相关。
近年来，随着电商渠道高速增长，整个电商行业呈现扁平化趋势；随后在2020年4月，董明珠开启直播带货扛起了线上大旗；这也让格力曾经的经销体系面临挑战。
此后格力持续高举新零售的旗帜，深化渠道改革，让消费者在直播间下单产品；不断弱化了传统渠道中渠道商的权利。
所以，近年来格力与经销商之间的博弈也愈发微妙，甚至出现了一众格力经销商的倒戈。
比如，2020年8月，原山东格力销售公司带领旗下格力客户全部转投美的，成立山东盛美卓越电器销售有限公司；2022年8月中旬，河北格力总经销商河北新兴格力电器销售有限公司董事长徐自发宣布不再销售格力产品，转向飞利浦。
因此，对于格力而言，持续线上渠道改革，一方面需要面对竞争对手的压力；另一方面仍需要承受改革的长期阵痛。
第二曲线仍在探索
近年来，格力的转型一直备受市场关注，对于企业而言，除了空调外，还需要讲一些新的故事。
再看近年来格力在转型方面的战略部署，2015年格力推出1代手机，此后又陆续推出2代、3代等机型；但格力的手机业务，市场一直都反应冷清，销量也比较惨淡。
来源：格力电器官网在新能源领域，2016年格力就曾计划收购银隆（格力钛前身），之后遭到公司董事会反对，董明珠随后邀请王健林、刘强东等好友筹资30亿元入股银隆。2021年，董明珠以18.28亿元拍下银隆30.47%股权成为控股股东，随后将银隆改名格力钛；2023年12月，格力宣布拟斥资10.15亿元收购格力钛24.54%股权。
根据此前格力公告的数据显示，2022年格力钛营收为25.87亿元，净亏损19.05亿元；2023年上半年，格力钛营收14.4亿元，净亏损缩窄至1.77亿元。
此外，格力还尝试家电业务多元化，医疗设备、芯片、预制菜等领域，一直探索的格力或许也是对处境的焦虑，不过目前格力依旧难言成功找到第二增长曲线。
总的来说，格力电器在多元化转型的道路上依旧面临着长期的挑战，这些挑战一方面来自新业务领域内的激烈竞争，另一方面也来自传统空调业务的市场变化以及企业内部管理和渠道创新的挑战。
对于未来发展方向，在2023年业绩预告中，格力提到：始终聚焦空调主业，坚持以消费者需求为导向，丰富产品品类，积极拓展销售渠道；同时，公司持续进行工业化转型，在高端装备、工业制品、绿色能源等多元化领域持续发力，创造更多的领先技术，为业绩提供增长动力。
红星新闻记者 刘谧
编辑 肖子琦