完善钨产业链布局 中钨高新剑指世界第一阵营

转自：中国证券报·中证网

柿竹园公司东波选矿厂公司供图

　　日前，中钨高新公告，公司拟在9月19日下午召开股东大会审议公司购买湖南柿竹园有色金属有限责任公司（简称“柿竹园公司”）100%股权、募集配套资金等相关议案。公司完善钨产业链布局的第一步即将收尾。

　　多位业内人士表示，此次中钨高新的收购行动，将进一步强化公司“中国第一、世界一流”的地位，同时将增强公司的盈利能力和在行业中的议价能力。

完善产业布局

　　根据中钨高新相关公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买五矿钨业集团有限公司和湖南沃溪矿业投资有限公司合计持有的柿竹园公司100%股权。

　　对于此次收购，中钨高新董事长李仲泽在接受中国证券报记者专访时曾表示：“收购柿竹园公司是完善公司钨产业链、增厚资源储备、提升盈利能力的重要举措。完成收购柿竹园公司之后，我们将启动五矿集团旗下其他钨矿山的注入进程。”

　　据介绍，五矿集团2016年承诺，完善中钨高新的钨产业布局，在符合条件的情况下将旗下钨产业注入上市公司。此次收购是五矿集团积极履行承诺的重要行动。

　　目前，除此次拟收购的柿竹园公司外，五矿集团旗下还有四家矿山由中钨高新托管，分别为湖南有色新田岭钨业、江西修水香炉山钨业、衡阳远景钨业、湖南瑶岗仙矿业。

　　柿竹园公司以及上述四家矿山共保有钨资源量123万吨，年产钨精矿约2.5万吨。“考虑到避免同业竞争，五矿集团旗下其他钨矿资源将陆续注入上市公司。”李仲泽介绍。

　　中国钨业协会副会长毛宇挺表示：“钨是国家战略金属，也是少数的不允许外资参与采选与冶炼的矿种之一。随着中钨高新在资源端的进一步行动，其可持续发展必将增加新的动能，为钨业强国做出更大的贡献。”

标的资产优质

　　公开资料显示，柿竹园公司矿产资源丰富，矿物品种多达百余种，在资源储量和品位方面具有巨大优势，位列我国前十大钨矿企业，保有资源储量1.9亿吨，钨资源金属量56万吨，占全国钨资源储量的比例超30%，工业可开采储量全球第一。

　　目前，柿竹园公司年产钨精矿超7000吨，是全国最大的钨精矿生产基地之一，钨精矿产量约占国内钨总产量的6%，占世界钨总产量的4%以上；年产萤石超30万吨，萤石产量位居国内行业前列。

　　2022年、2023年、2024年一季度，柿竹园公司的营业收入分别为27.05亿元、25.51亿元、7.74亿元，净利润分别为2.61亿元、3.61亿元、1.43亿元，盈利能力稳步增长。

　　中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示，柿竹园公司拥有较强的盈利能力，是全球最大的钨精矿生产企业之一，且拥有丰富的钨资源储量和冶炼能力。

　　“收购柿竹园公司有助于中钨高新整合资源，形成钨矿山、钨冶炼、硬质合金及深加工的完整钨产业链，将增强公司在钨行业的竞争力，提高钨资源经营效率，促进公司产业转型升级，提升公司未来盈利能力。同时，也有助于减少关联交易、消除同业竞争，提高上市公司质量。”柏文喜说。

盈利能力增强

　　相关公告显示，柿竹园公司整体作价为51.9亿元，其中，本次交易的现金对价为4.0亿元，股份对价为47.9亿元，发行价格为每股6.92元，预计将发行692,850,302股，占交易后总股本的33.15%。

　　知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示：“此次中钨高新收购价格较为合理，预期未来收益完全能够覆盖成本。对中钨高新而言，这是一宗正向收益的并购。”

　　数据显示，此次交易完成后，中钨高新资产总额预计将由132.2亿元增至159.5亿元，2024年第一季度归属于母公司的净利润预计由6385万元增至2.1亿元，基本每股收益由0.05元提升至0.1元。

　　盘和林认为，此次并购是中钨高新补足自身矿山资源短板的举措，通过向上游延伸，中钨高新有望实现主要原材料的自给，从而提高对上游矿产供应商的议价能力。此外，中钨高新将募集不超过18.0亿元的配套资金，主要用于柿竹园公司的技改项目建设、支付交易现金对价及补充流动资金。

　　柏文喜称：“此次公司还计划募集配套资金用于柿竹园公司的技术改造和产能提升，这将进一步增强公司的生产能力和市场竞争力。整体来看，这次收购对中钨高新的长期发展具有积极的战略意义。”