永安林业：2023年净利润1.90亿元 同比下降29.09%

中证智能财讯 永安林业（000663）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.93亿元，同比下降8.39%；归母净利润1.90亿元，同比下降29.09%；扣非净利润1.81亿元，同比下降25.58%；经营活动产生的现金流量净额为3.49亿元，同比下降21.21%；报告期内，永安林业基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为18.89%。

以4月29日收盘价计算，永安林业目前市盈率（TTM）约为10.38倍，市净率（LF）约为1.79倍，市销率（TTM）约为2.85倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，永安林业近三年营业总收入复合增长率为6.07%，在农林牧渔行业已披露2023年数据的112家公司中排名第72。近三年净利润复合年增长率为73.50%，排名3/112。

资料显示，报告期内公司所从事的主要业务为森林资源培育与林木采伐经营、森林经营服务、人造板经营、地板经营等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，木材收入3.95亿元，同比下降9.88%，占营业收入的56.97%；木材二次加工产品收入2.84亿元，同比下降8.17%，占营业收入的40.95%。

截至2023年末，公司员工总数为419人，人均创收165.43万元，人均创利45.35万元，人均薪酬11.26万元，较上年同期分别变化21.78%、-5.74%、19.14%。

2023年，公司毛利率为44.66%，同比上升0.35个百分点；净利率为27.48%，较上年同期下降8.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为51.56%，同比上升43.71个百分点，环比上升22.55个百分点；净利率为20.01%，较上年同期上升85.24个百分点，较上一季度下降3.81个百分点。

分产品看，木材、木材二次加工产品2023年毛利率分别为72.49%、3.83%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.26亿元，占总销售金额比例为75.90%，公司前五名供应商合计采购金额4.68亿元，占年度采购总额比例为53.86%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.89%，较上年同期下降15.49个百分点；公司2023年投入资本回报率为16.69%，较上年同期下降8.91个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.49亿元，同比下降21.21%；筹资活动现金流净额1.84亿元，同比增加7.20亿元；投资活动现金流净额-5.05亿元，上年同期为2.27亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.23亿元，上年同期为5.90亿元。

2023年，公司营业收入现金比为99.64%，净现比为183.44%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.50次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为0.72次，公司位居同行业58/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为199.30次、0.76次。

2023年，公司期间费用为6807.83万元，较上年同期增加786.24万元；期间费用率为9.82%，较上年同期上升1.86个百分点。其中，销售费用同比下降1.49%，管理费用同比增长39.94%，研发费用同比下降69.14%，财务费用由去年同期的610.70万元变为-121.35万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少12.97%，占公司总资产比重下降19.63个百分点；其他非流动资产较上年末增加491.37%，占公司总资产比重上升10.08个百分点；货币资金较上年末增加11.19%，占公司总资产比重下降5.48个百分点；固定资产较上年末减少18.58%，占公司总资产比重下降4.87个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加480.64%，占公司总资产比重上升8.74个百分点；合同负债较上年末减少45.11%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；预计负债较上年末增加23.85%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加7.08%，占公司总资产比重下降1.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.68亿元，占净资产的42.41%，较上年末减少6966.85万元。其中，存货跌价准备为3723.33万元，计提比例为7.37%。

2023年全年，公司研发投入金额为614.61万元，同比下降24.95%；研发投入占营业收入比例为0.89%，相比上年同期下降0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为82.92%。

年报显示，技术优势。公司是国家级创新型试点企业、国家级农业产业化龙头企业、博士后科研工作站、省级企业技术中心、省知识产权优势企业等科研平台，现有涉及低密度纤维板制备方法、林产工业、种苗培育等44项专利，其中发明专利26项，实用新型专利18项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为32.18%，相比上年末上升15.41个百分点；有息资产负债率为11.31%，相比上年末上升11.31个百分点。

2023年，公司流动比率为2.58，速动比率为1.15。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为永安市林业建设投资公司、三明市绿城林业发展有限公司，取代了三季度末的刘燕、嘉实主题新动力混合型证券投资基金。在具体持股比例上，赵静明持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.91万户，较三季度末下降了2931户，降幅13.28%；户均持股市值由三季度末的13.27万元上升至14.22万元，增幅为7.16%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。