恒天海龙：2023年净利4637.62万元 同比下降6.42%

中证智能财讯 恒天海龙（000677）4月12日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.30亿元，同比增长3.94%；归母净利润4637.62万元，同比下降6.42%；扣非净利润4600.32万元，同比下降5.67%；经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比增长5.78%；报告期内，恒天海龙基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为10.59%。

以4月11日收盘价计算，恒天海龙目前市盈率（TTM）约为54.4倍，市净率（LF）约为5.47倍，市销率（TTM）约为2.45倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，恒天海龙近三年营业总收入复合增长率为14.83%，在化学纤维行业已披露2023年数据的11家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为92.12%，排名1/11。

公司主导产品为高性能高模低缩浸胶涤纶帘子布、帆布，已形成三大系列 100 多个品种。

分产品来看，2023年公司主营业务中，帘帆布收入10.01亿元，同比增长3.48%，占营业收入的97.18%。

截至2023年末，公司员工总数为917人，人均创收112.32万元，人均创利5.06万元，人均薪酬17.24万元，较上年同期分别变化7.56%、-3.15%、15.01%。

2023年，公司毛利率为20.95%，同比下降2.54个百分点；净利率为9.61%，较上年同期下降0.80个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.18%，同比下降3.30个百分点，环比下降4.95个百分点；净利率为6.47%，较上年同期下降0.61个百分点，较上一季度下降4.77个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.22亿元，占总销售金额比例为50.69%，公司前五名供应商合计采购金额4.37亿元，占年度采购总额比例为65.23%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.59%，较上年同期下降2.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.64%，较上年同期下降1.27个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.03亿元，同比增长5.78%；筹资活动现金流净额-5444.08万元，同比减少5355.94万元；投资活动现金流净额-203.28万元，上年同期为-582.35万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.41亿元，相比上年同期增长106.33%。

2023年，公司营业收入现金比为67.09%，净现比为222.85%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.83次，上年同期为0.89次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业6/23）；固定资产周转率为2.91次，上年同期为2.71次（2022年行业平均值为2.08次，公司位居同行业8/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.65次、7.00次。

2023年，公司期间费用为6400.30万元，较上年同期减少1315.26万元；期间费用率为6.21%，较上年同期下降1.58个百分点。其中，销售费用同比下降30.02%，管理费用同比增长4.57%，研发费用同比下降71.06%，财务费用由去年同期的-906.74万元变为-696.95万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加50.13%，占公司总资产比重上升7.79个百分点；固定资产较上年末减少6.66%，占公司总资产比重下降5.39个百分点；应收款项融资较上年末减少47.21%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；应收账款较上年末增加5.15%，占公司总资产比重下降1.24个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加21240.45%，占公司总资产比重上升8.23个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降4.54个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加128.82%，占公司总资产比重上升3.16个百分点；应付账款较上年末减少24.30%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.31亿元，占净资产的28.32%，较上年末增加2873.68万元。其中，存货跌价准备为965.46万元，计提比例为6.88%。

2023年全年，公司研发投入金额为340.90万元，同比下降71.06%；研发投入占营业收入比例为0.33%，相比上年同期下降0.86个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.84%，相比上年末上升4.91个百分点；有息资产负债率为0.05%，相比上年末下降4.49个百分点。

2023年，公司流动比率为3.18，速动比率为2.71。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司、徐学德、赵心红，取代了三季度末的金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、刘静、李文涛、高凤云、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、杨文贵、荆国光。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.06万户，较三季度末增长了5520户，增幅12.24%；户均持股市值由三季度末的5.58万元上升至5.72万元，增幅为2.51%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。