东方电子：2023年净利同比增长23.46% 拟10派0.8元

中证智能财讯 东方电子（000682）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入64.78亿元，同比增长18.64%；归母净利润5.41亿元，同比增长23.46%；扣非净利润4.71亿元，同比增长41.10%；经营活动产生的现金流量净额为12.59亿元，同比增长205.17%；报告期内，东方电子基本每股收益为0.4037元，加权平均净资产收益率为12.41%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。

以4月18日收盘价计算，东方电子目前市盈率（TTM）约为24.12倍，市净率（LF）约为2.85倍，市销率（TTM）约为2.02倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，东方电子近三年营业总收入复合增长率为19.91%，在电网自动化设备行业已披露2023年数据的12家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为24.21%，排名4/12。

分产品来看，2023年公司主营业务中，智能配用电业务收入36.94亿元，同比增长20.99%，占营业收入的57.02%；调度及云化业务收入11.02亿元，同比下降2.97%，占营业收入的17.01%；输变电自动化业务收入6.23亿元，同比增长45.28%，占营业收入的9.62%。

截至2023年末，公司员工总数为7627人，人均创收84.94万元，人均创利7.10万元，人均薪酬16.68万元，较上年同期分别增长7.08%、11.44%、5.65%。

2023年，公司毛利率为33.70%，同比上升1.57个百分点；净利率为9.35%，较上年同期上升0.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.99%，同比上升2.18个百分点，环比上升1.66个百分点；净利率为11.31%，较上年同期上升1.47个百分点，较上一季度上升3.47个百分点。

分产品看，智能配用电业务、调度及云化业务、输变电自动化业务2023年毛利率分别为32.56%、39.73%、37.93%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.50亿元，占总销售金额比例为13.12%，公司前五名供应商合计采购金额3.21亿元，占年度采购总额比例为7.47%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.41%，较上年同期增长1.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.88%，较上年同期增长0.78个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为12.59亿元，同比增长205.17%；筹资活动现金流净额-2.12亿元，同比减少2.52亿元；投资活动现金流净额-1.07亿元，上年同期为-2.54亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为11.01亿元，相比上年同期增长315.37%。

2023年，公司营业收入现金比为118.47%，净现比为232.58%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业8/27）；固定资产周转率为8.44次，上年同期为8.24次（2022年行业平均值为6.80次，公司位居同行业10/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.73次、1.26次。

2023年，公司期间费用为15.72亿元，较上年同期增加2.36亿元；但期间费用率为24.27%，较上年同期下降0.20个百分点。其中，销售费用同比增长17.9%，管理费用同比增长17.72%，研发费用同比增长22.84%，财务费用由去年同期的-2993.73万元变为-5971.20万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加37.47%，占公司总资产比重上升4.53个百分点；应收款项融资较上年末减少55.53%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；固定资产较上年末增加32.91%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；在建工程较上年末减少37.08%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加42.14%，占公司总资产比重上升4.96个百分点；应付职工薪酬较上年末增加32.24%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；应付票据较上年末增加45.19%，占公司总资产比重上升0.24个百分点；应付账款较上年末增加2.36%，占公司总资产比重下降1.92个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为36.42亿元，占净资产的79.44%，较上年末增加4.83亿元。其中，存货跌价准备为8381.48万元，计提比例为2.25%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.58亿元，同比增长23.06%；研发投入占营业收入比例为8.62%，相比上年同期上升0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.74%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为54.85%，相比上年末上升2.55个百分点；有息资产负债率为2.62%，相比上年末下降0.74个百分点。

2023年，公司流动比率为1.56，速动比率为0.95。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、全国社保基金一零一组合、基本养老保险基金八零八组合、淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金，取代了三季度末的中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、汇添富基金-大家人寿保险股份有限公司-传统险-汇添富基金-大家人寿长期成长型股票组合单一资产管理计划、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金17021组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，全国社保基金五零三组合、庞美利持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.16万户，较三季度末下降了139户，降幅0.19%；户均持股市值由三季度末的15.51万元下降至15.08万元，降幅为2.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。