厦门信达：2024年上半年亏损5773.52万元

中证智能财讯 厦门信达（000701）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入251.37亿元，同比下降34.38%；归母净利润亏损5773.52万元，上年同期盈利1024.36万元；扣非净利润亏损1.11亿元，上年同期亏损3.71亿元；经营活动产生的现金流量净额为-16.84亿元，上年同期为-4.68亿元；报告期内，厦门信达基本每股收益为-0.1786元，加权平均净资产收益率为-30.27%。

公告称，公司营业收入变化主要由于供应链业务规模同比下降。

以8月27日收盘价计算，厦门信达目前市盈率（TTM）约为-3.46倍，市净率（LF）约为0.98倍，市销率（TTM）约为0.04倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入122.56亿元，同比下降29.12%，环比下降4.86%；归母净利润-6586.58万元，同比下降2246.96%，环比下降910.09%；扣非净利润-8101.25万元，同比增长72.98%，环比下降173.63%。

资料显示，公司汽车经销业务以信达国贸汽车及其子公司为主体经营，立足于传统汽车4S店业务，构建打造以客户为中心的汽车服务生态圈，业务范围涵盖新能源汽车服务、二手车经销及出口、应急装备、平行进口车等领域。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，贸易收入246.96亿元，同比下降34.44%，占营业收入的98.25%；信息产品收入3.24亿元，同比下降35.15%，占营业收入的1.29%。

2024年上半年，公司毛利率为2.26%，同比上升1.18个百分点；净利率为-0.33%，较上年同期下降0.44个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为1.97%，同比上升1.16个百分点，环比下降0.56个百分点；净利率为-0.86%，较上年同期下降0.98个百分点，较上一季度下降1.03个百分点。

分产品看，贸易、信息产品2024年上半年毛利率分别为2.09%、15.14%。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-30.27%，同比下降19.82个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.67%，较上年同期下降0.78个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-16.84亿元，同比减少12.17亿元，主要系本期使用票据采购下降所致；筹资活动现金流净额69.43亿元，同比增加52.35亿元，主要系本期借款筹资流入增加所致；投资活动现金流净额-39.09亿元，上年同期为-10.01亿元，主要系本期购买结构性存款和短期理财等支出增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-51.83亿元，上年同期为-9.50亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为115.00%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为1.33次，上年同期为2.07次（2023年上半年行业平均值为0.50次，公司位居同行业1/13）；固定资产周转率为21.75次，上年同期为28.21次（2023年上半年行业平均值为3.26次，公司位居同行业1/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.53次、7.57次。

2024年上半年，公司期间费用为5.90亿元，较上年同期减少3610.06万元；但期间费用率为2.35%，较上年同期上升0.72个百分点。其中，销售费用同比增长3.64%，管理费用同比下降2.94%，研发费用同比增长1.11%，财务费用同比下降20.82%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末增加1140.24%，占公司总资产比重上升15.51个百分点；应收账款较上年末减少2.91%，占公司总资产比重下降4.79个百分点；货币资金较上年末增加75.59%，占公司总资产比重上升3.75个百分点；存货较上年末增加14.04%，占公司总资产比重下降3.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加271.62%，占公司总资产比重上升25.99个百分点；应付票据较上年末减少22.02%，占公司总资产比重下降9.83个百分点；长期借款较上年末增加24.34%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；应付账款较上年末减少42.39%，占公司总资产比重下降4.12个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为34.57亿元，占净资产的146.8%，较上年末增加4.26亿元。其中，存货跌价准备为1.57亿元，计提比例为4.35%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为84.10%，相比上年末上升6.63个百分点；有息资产负债率为57.56%，相比上年末上升25.37个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.09，速动比率为0.86。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为郑嘉露、上海澳莎贸易发展有限公司、王楠、刘琪洪、王细林，取代了一季度末的洪跃彬、李欣、海南鎏石私募基金管理有限责任公司-鎏石剑来私募证券投资基金、玉泉渤海人寿1号资产管理计划、财通基金卧牛泉1号单一资产管理计划。在具体持股比例上，厦门国贸控股集团有限公司持股有所上升，华夏磐益一年定期开放混合型证券投资基金、刘国兴持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.33万户，较一季度末增长了1.02万户，增幅23.56%；户均持股市值由一季度末的8.39万元下降至4.82万元，降幅为42.55%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。