京蓝科技拟处置中科鼎实资产包： 出清历史包袱轻装上阵，聚力铟全产业链构筑新增长曲线
9月27日晚间，京蓝科技(000711)发布公告，拟通过公开网络拍卖方式整体打包出售中科鼎实环境工程有限公司77.7152%股权及相关债权，首次拍卖起拍价定为5,000万元。
公告显示，待交易全部完成后，上市公司及其下属子公司将不再持有中科鼎实任何股权及债权，中科鼎实将不再纳入上市公司合并财务报表范围。
本次资产处置，是京蓝科技继完成破产重整、确立铟基新材料核心战略之后，又一次关键的资本运作与资产结构优化动作。通过市场化拍卖方式出清持续亏损的历史遗留低效资产，上市公司有望实现风险隔离、报表减负、现金流回笼多重目标，将有限的资金、管理、产业资源全面向铟产业链集中，为公司中长期高质量发展奠定坚实基础，向资本市场释放清晰的战略转型信号。
剥离亏损资产消除业绩“出血点”，优化报表质量释放主业盈利潜力
回溯经营数据，中科鼎实主营环境修复工程服务，受行业景气下行、市场竞争加剧、历史项目应收账款回款困难等多重因素叠加影响，自2022年起陷入持续亏损困境，经营基本面持续走弱。
从财务数据来看，中科鼎实2025年度合并口径净亏损高达1.17亿元，2026年上半年继续亏损792.69万元，经营活动现金流净额为-1,724.94万元。其资产总额已从2025年末的3.92亿元下降至2026年6月末的3.36亿元，净资产缩水明显。如此体量的持续亏损，对上市公司合并报表利润构成了重大拖累。
站在中长期经营视角，一旦完成剥离，上市公司将彻底切断中科鼎实持续亏损对合并报表的传导路径，不再承担标的公司后续经营亏损，有效消除该主体对上市公司未来年度业绩的持续性负面影响。
随着亏损源的彻底剥离，上市公司报表质量有望得到实质性改善，为铟产业链业务的盈利兑现腾挪出报表空间，充分释放主业端的业绩弹性。
盘活低效资产回笼现金流，为铟全产业链布局注入动能
自破产重整落地以来，京蓝科技完成战略大转向，正式锚定稀有金属铟产业赛道，将铟资源回收、粗铟冶炼、高端ITO靶材等铟基新材料作为公司未来核心增长极。铟属于战略稀有金属，广泛应用于显示面板、光伏、半导体等高端制造领域，行业长期成长逻辑清晰，但产业链从产能扩建、资源储备到技术研发、工艺迭代，均需要持续、稳定的资本投入作为支撑。
本次处置低效资产，本质上是盘活沉淀在非核心业务中的存量资产，将原本被亏损业务占用的资金资源进行释放。拍卖变现获得的现金流，能够有效补充上市公司营运资金，优化公司整体现金流结构，缓解企业经营资金压力。回笼的资金将重点倾斜于铟固废资源化回收体系建设、冶炼产能升级、高端铟靶材的技术攻关与产业化落地等关键环节，助力上市公司夯实铟全产业链竞争壁垒，加速核心业务产能释放与商业化进程，为主业腾飞提供实实在在的资本弹药。
实现风险完全隔离，降低上市公司合规与治理层面潜在压力
值得注意的是，中科鼎实存在失信被执行、多起未决诉讼仲裁、账户资金司法冻结、大额经营性负债等一系列复杂历史遗留风险，即便上市公司不存在对中科鼎实的担保行为，但下属重要子公司存在大量风险事项，仍会给上市公司带来多维度隐性压力：一方面容易引发市场舆情扰动，对上市公司品牌形象形成间接负面影响;另一方面，子公司大量涉诉、失信等风险事项，也会提升上市公司面临监管问询、合规核查的概率，增加管理层治理成本，分散上市公司管理团队聚焦核心主业的精力。
在本次资产包完成交割过户之后，上市公司将完全退出中科鼎实的股东及债权人身份，现对历史遗留风险的彻底隔离。风险的有效出清，将大幅降低上市公司的潜在合规与监管风险，减少非主业相关的治理事务，让公司管理层能够集中精力聚焦铟产业链的经营管理，进一步完善上市公司治理体系，维护上市公司及广大中小投资者的切身利益，重塑资本市场对公司的治理预期。
战略逻辑持续落地：告别旧业务赛道，全力拥抱铟基新材料成长机遇
剥离中科鼎实后，京蓝科技将更加聚焦以铟为核心的稀有金属资源循环与高端材料业务。公司已在含锌铟固危废资源化利用领域建立起明显的技术壁垒和产业链优势，核心经营主体云南业胜、禄丰铟靶等产能持续释放。2026年上半年，公司资源回收及综合利用业务实现营业收入4.41亿元，同比增长108.01%，占总营收比重达99.24%。云南业胜的精铟产量达到16.93吨，禄丰铟靶自产精铟58.98吨，个旧铟靶生产锌锭4,080.7吨，粗铅颗粒307.36金属吨。
从行业基本面来看，铟作为稀缺战略小金属，供给端高度刚性。中国精铟产量占全球70%以上，且铟主要作为锌冶炼副产物产出，原生铟供给持续收缩，整体呈现紧平衡格局。需求端，2025年国内精铟消费需求为2,316吨，其中ITO靶材占比79%，是绝对核心需求。据安泰科预测，2026年和2027年全球精铟消费量预计分别达到2,510吨和2,813吨，同比增长8.38%和12.07%。
站在当前时点看，拟处置中科鼎实资产包，是京蓝科技战略转型进程中极具标志性的一步。通过剥离亏损低效资产，公司完成历史包袱出清、风险隔离、现金流补充多重目标，标志着公司战略聚焦的决心进一步强化。
展望未来，轻装上阵的京蓝科技，正以更加清晰的战略定位和更高效的组织架构，向稀有金属资源循环与新材料领域的价值高地迈进，中长期成长空间值得期待。