苏宁环球：2023年净利润同比下降49.12% 拟10派0.2元

中证智能财讯 苏宁环球（000718）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.13亿元，同比下降5.61%；归母净利润1.82亿元，同比下降49.12%；扣非净利润2.90亿元，同比下降26.62%；经营活动产生的现金流量净额为5.08亿元，同比下降35.98%；报告期内，苏宁环球基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.93%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为-1.08亿元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-3546.74万元，金融资产和金融负债产生的损益为566.93万元。

以4月26日收盘价计算，苏宁环球目前市盈率（TTM）约为32.16倍，市净率（LF）约为0.62倍，市销率（TTM）约为2.77倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，苏宁环球近三年营业总收入复合增长率为-21.79%，在住宅开发行业已披露2023年数据的58家公司中排名第50。近三年净利润复合年增长率为-44.39%，排名37/58。

资料显示，公司主营业务为房地产开发与销售，深耕长三角区域，在全国多地均有布局。作为国内优质房地产开发企业，公司始终坚持稳健经营、高质量发展路线，在确保主营房地产业务稳定发展的同时，深入推进地产、医美双主业发展战略，保持公司长期健康、可持续发展态势。

分产品来看，2023年公司主营业务中，房地产业收入16.11亿元，同比下降9.84%，占营业收入的76.21%；医美及生物医药收入1.98亿元，同比增长3.36%，占营业收入的9.38%；酒店业收入1.18亿元，同比增长36.50%，占营业收入的5.60%。

截至2023年末，公司员工总数为941人，人均创收224.60万元，人均创利19.35万元，人均薪酬17.26万元，较上年同期分别变化0.00%、-46.09%、-26.35%。

2023年，公司毛利率为59.60%，同比下降2.90个百分点；净利率为8.40%，较上年同期下降7.78个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为55.38%，同比下降22.33个百分点，环比下降2.62个百分点；净利率为-31.39%，较上年同期下降2.05个百分点，较上一季度下降49.92个百分点。

分产品看，房地产业、医美及生物医药2023年毛利率分别为66.25%、49.71%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.78亿元，占总销售金额比例为3.01%，公司前五名供应商合计采购金额6.83亿元，占年度采购总额比例为51.34%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.93%，较上年同期下降2.05个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.10%，较上年同期下降1.96个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.08亿元，同比下降35.98%；筹资活动现金流净额-5.31亿元，同比减少2.82亿元；投资活动现金流净额-3.94亿元，上年同期为-1710.97万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.31亿元，相比上年同期下降55.54%。

2023年，公司营业收入现金比为135.18%，净现比为278.99%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.15次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业53/86）；固定资产周转率为2.24次，上年同期为2.69次（2022年行业平均值为22.55次，公司位居同行业70/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为30.88次、0.10次。

2023年，公司期间费用为5.57亿元，较上年同期减少3467.40万元；期间费用率为26.35%，较上年同期下降0.07个百分点。其中，销售费用同比下降4.49%，管理费用同比增长1.11%，财务费用同比下降22.38%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加301.80%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；存货较上年末减少9.37%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；货币资金较上年末减少53.03%，占公司总资产比重下降3.73个百分点；固定资产较上年末增加29.88%，占公司总资产比重上升1.81个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少78.67%，占公司总资产比重下降4.38个百分点；合同负债较上年末增加130.91%，占公司总资产比重上升4.02个百分点，主要系荣锦瑞府项目预售增加，但项目尚未交付结算；应付账款较上年末减少20.37%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；长期借款较上年末增加39.25%，占公司总资产比重上升2.05个百分点，主要系新增银行开发贷款。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为85.1亿元，占净资产的90.65%，较上年末减少8.8亿元。其中，存货跌价准备为8235.13万元，计提比例为0.96%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.29%，相比上年末下降1.21个百分点；有息资产负债率为10.99%，相比上年末下降3.29个百分点。

2023年，公司流动比率为2.60，速动比率为0.57。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为青岛城投城金控股集团有限公司，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。

值得注意的是，根据年报数据，苏宁环球17.35%股份处于质押状态。其中，第一大股东苏宁环球集团有限公司质押2.65亿股公司股份，占其全部持股的49.97%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.95万户，较三季度末下降了1882户，降幅2.31%；户均持股市值由三季度末的10.52万元下降至9.89万元，降幅为5.99%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。