四川美丰：2023年净利润同比下降38.50% 拟10派1.7元

中证智能财讯 四川美丰（000731）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入41.74亿元，同比下降14.98%；归母净利润3.83亿元，同比下降38.50%；扣非净利润3.14亿元，同比下降45.38%；经营活动产生的现金流量净额为3.70亿元，同比下降63.40%；报告期内，四川美丰基本每股收益为0.6592元，加权平均净资产收益率为9.34%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.7元（含税）。

以4月29日收盘价计算，四川美丰目前市盈率（TTM）约为10.74倍，市净率（LF）约为0.99倍，市销率（TTM）约为0.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，四川美丰近三年营业总收入复合增长率为12.75%，在农化制品行业已披露2023年数据的59家公司中排名第23。近三年净利润复合年增长率为54.51%，排名8/59。

年报显示，公司主营业务为尿素、复合肥、车用尿素、三聚氰胺、硝酸、硝铵、包装塑料制品及LNG（液化天然气）等产品的制造与销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，天然气供应收入9.49亿元，同比下降29.35%，占营业收入的22.73%；尿素收入9.46亿元，同比增长1.56%，占营业收入的22.67%；复合肥收入9.07亿元，同比下降8.77%，占营业收入的21.72%。

2023年，公司毛利率为20.42%，同比下降5.20个百分点；净利率为9.81%，较上年同期下降5.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.84%，同比上升3.15个百分点，环比上升4.75个百分点；净利率为7.98%，较上年同期下降2.45个百分点，较上一季度上升0.71个百分点。

分产品看，天然气供应、尿素、复合肥2023年毛利率分别为9.00%、32.62%、10.08%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.36亿元，占总销售金额比例为22.43%，公司前五名供应商合计采购金额23.10亿元，占年度采购总额比例为54.19%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.34%，较上年同期下降7.45个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.69%，较上年同期下降8.79个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.70亿元，同比下降63.40%；筹资活动现金流净额-1.70亿元，同比增加7405.74万元；投资活动现金流净额-4.27亿元，上年同期为-4.15亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.11亿元，相比上年同期下降82.00%。

2023年，公司营业收入现金比为123.42%，净现比为96.59%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.77次，上年同期为1.02次（2022年行业平均值为0.78次，公司位居同行业13/59）；固定资产周转率为2.29次，上年同期为2.82次（2022年行业平均值为2.79次，公司位居同行业29/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为51.67次、6.82次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少18.78%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；交易性金融资产较上年末增加36.36%，占公司总资产比重上升4.99个百分点；存货较上年末增加64.78%，占公司总资产比重上升3.49个百分点；在建工程较上年末减少82.93%，占公司总资产比重下降3.25个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加90.01%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；长期借款较上年末增加62.08%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；应交税费较上年末减少65.25%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；应付账款较上年末增加20.06%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.06亿元，占净资产的14.53%，较上年末增加2.38亿元。其中，存货跌价准备为1319.18万元，计提比例为2.13%。

2023年全年，公司研发投入金额为1523.04万元，同比增长59.32%；研发投入占营业收入比例为0.36%，相比上年同期上升0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至报告期末，公司拥有国家授权有效专利共48件，其中发明专利20件、实用新型专利21件、外观设计7件；取得15项著作权登记；荣获省部级科学技术进步奖10项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为21.34%，相比上年末上升4.36个百分点；有息资产负债率为3.95%，相比上年末上升0.88个百分点。

2023年，公司流动比率为3.47，速动比率为2.85。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为吕海声，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，成都华川石油天然气勘探开发有限公司、四川美丰(集团)有限责任公司、叶嘉琪、庄景坪、邱锦才、缪秉安持股有所上升，孙祥、陈燕翡、纪蘋持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.17万户，较三季度末下降了674户，降幅1.29%；户均持股市值由三季度末的8.35万元下降至8.21万元，降幅为1.68%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。