国海证券策略团队：风险偏好有望修复 市场迎来战略看多良机

转自：中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 李雨琪）1月24日，中国人民银行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

国海证券策略团队表示，政策“组合拳”出现，有助于风险偏好的修复。一是人民银行降准幅度超预期。结构性降息同降准起到了双管齐下的作用。

二是监管层对于近期股市波动的表态超预期。中国证监会副主席王建军接受媒体采访时表示，建设以投资者为本的资本市场，要在制度机制设计上更加体现投资者优先，让广大投资者有回报、有获得感。

三是国务院国资委对于市值管理的表态超预期。国务院国资委产权管理局负责人透露，国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度来更好地回报投资者。

国海证券认为，目前转机来临，市场迎来战略看多良机。此前，国海证券曾发布研报称：“如果开年下跌本就处于市场调整的周期之中，则1月有望出现企稳反弹，止跌时间节点在春节前1至2周。”本次宣布降准之后，流动性负反馈基本消除，市场迎来战略看多良机。

投资方向上，国海证券建议关注超跌反弹板块，首选“央国企+超跌成长”。一方面，央国企经历了较长时间调整后迎来较强催化，后续改革预期逐步酝酿；另一方面，1月以TMT为代表的成长风格跌幅较大，海外映射支撑较强，“AI+”消费电子创新驱动有望成为全年主线。