新华制药：2024年上半年净利润同比下降1.63% 拟10派0.25元

中证智能财讯 新华制药（000756）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入47.32亿元，同比增长1.29%；归母净利润2.65亿元，同比下降1.63%；扣非净利润2.49亿元，同比下降1.24%；经营活动产生的现金流量净额为7740.11万元，同比增长284.49%；报告期内，新华制药基本每股收益为0.39元，加权平均净资产收益率为5.58%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.25元（含税）。

以8月22日收盘价计算，新华制药目前市盈率（TTM）约为20.18倍，市净率（LF）约为2.09倍，市销率（TTM）约为1.22倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入22.58亿元，同比增长11.08%，环比下降8.77%；归母净利润1.24亿元，同比增长4.50%，环比下降12.94%；扣非净利润1.12亿元，同比增长5.97%，环比下降18.94%。

资料显示，公司主要从事开发、制造及销售化学原料药、制剂以及化工产品。

2024年上半年，公司毛利率为25.03%，同比下降4.75个百分点；净利率为5.76%，较上年同期下降0.14个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.39%，同比下降5.30个百分点，环比下降5.05个百分点；净利率为5.65%，较上年同期下降0.34个百分点，较上一季度下降0.22个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.58%，较上年同期下降0.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.55%，较上年同期下降0.41个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7740.11万元，同比增长284.49%；筹资活动现金流净额7665.70万元，同比增加1.42亿元；投资活动现金流净额-9662.81万元，上年同期为-1.13亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4.05亿元，相比上年同期增长308.80%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为87.27%，净现比为29.16%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.57次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业2/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.49次、2.83次。

2024年上半年，公司期间费用为8.29亿元，较上年同期减少1.41亿元；期间费用率为17.52%，较上年同期下降3.25个百分点。其中，销售费用同比下降17.14%，管理费用同比下降26.49%，研发费用同比增长3.22%，财务费用同比增长20.56%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加46.12%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；存货较上年末减少9.24%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；在建工程较上年末减少8.13%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；无形资产较上年末减少3.72%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加68.73%，占公司总资产比重上升3.15个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少59.61%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；长期借款较上年末增加14.11%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；短期借款较上年末增加33.26%，占公司总资产比重上升0.90个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为11.92亿元，占净资产的25.07%，较上年末减少1.21亿元。其中，存货跌价准备为6564.6万元，计提比例为5.22%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.04%，相比上年末上升0.68个百分点；有息资产负债率为16.04%，相比上年末下降0.34个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.39，速动比率为0.94。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、吴传良，取代了一季度末的国泰君安量化选股混合型发起式证券投资基金、郭凤英。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、申万宏源证券有限公司、吕永宏持股有所上升，香港中央结算有限公司、胡魁持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。