西藏矿业：2023年净利润同比下降79.40% 拟10派1元

中证智能财讯 西藏矿业（000762）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.06亿元，同比下降63.54%；归母净利润1.64亿元，同比下降79.40%；扣非净利润1.31亿元，同比下降83.09%；经营活动产生的现金流量净额为3.80亿元，同比下降77.01%；报告期内，西藏矿业基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为5.41%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月25日收盘价计算，西藏矿业目前市盈率（TTM）约为65.25倍，市净率（LF）约为3.71倍，市销率（TTM）约为13.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，西藏矿业近三年营业总收入复合增长率为28.12%，在锂行业已披露2023年数据的8家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为75.19%，排名5/8。

分产品来看，2023年公司主营业务中，锂类产品收入5.51亿元，同比下降70.85%，占营业收入的68.40%；铬类产品收入2.51亿元，同比下降19.25%，占营业收入的31.20%。

2023年，公司毛利率为68.04%，同比下降22.94个百分点；净利率为32.88%，较上年同期下降33.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为50.39%，同比下降39.78个百分点，环比下降31.35个百分点；净利率为16.78%，较上年同期下降48.16个百分点，较上一季度下降36.57个百分点。

分产品看，锂类产品、铬类产品2023年毛利率分别为75.53%、51.81%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.10亿元，占总销售金额比例为88.14%，公司前五名供应商合计采购金额14.58亿元，占年度采购总额比例为87.78%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.41%，较上年同期下降31.39个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.09%，较上年同期下降31.92个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.80亿元，同比下降77.01%；筹资活动现金流净额-1.43亿元，同比减少12.42亿元；投资活动现金流净额-5.18亿元，上年同期为-17.62亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.08亿元，相比上年同期增长863.85%。

2023年，公司营业收入现金比为145.74%，净现比为232.19%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为1.00次，公司位居同行业10/10）；固定资产周转率为2.29次，上年同期为5.80次（2022年行业平均值为7.87次，公司位居同行业8/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.30次、1.30次。

2023年，公司期间费用为1.30亿元，较上年同期减少982.98万元；但期间费用率为16.10%，较上年同期上升9.78个百分点。其中，销售费用同比下降2.43%，管理费用同比下降19.36%，研发费用同比下降42.72%，财务费用由去年同期的-307.56万元变为1353.90万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加91.51%，占公司总资产比重上升10.26个百分点；货币资金较上年末减少9.61%，占公司总资产比重下降5.54个百分点；无形资产较上年末减少3.08%，占公司总资产比重下降3.90个百分点；其他流动资产较上年末增加16982.08%，占公司总资产比重上升1.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加278.75%，占公司总资产比重上升10.69个百分点；短期借款较上年末减少85.71%，占公司总资产比重下降8.09个百分点；应付账款较上年末增加3342.05%，占公司总资产比重上升6.59个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加166.64%，占公司总资产比重上升3.12个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.24亿元，占净资产的7.78%。其中，存货跌价准备为6453.53万元，计提比例为22.35%。

2023年全年，公司研发投入金额为56.19万元，同比下降42.72%；研发投入占营业收入比例为0.07%，相比上年同期上升0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为53.35%，相比上年末上升7.41个百分点；有息资产负债率为21.44%，相比上年末上升5.70个百分点。

2023年，公司流动比率为2.16，速动比率为1.98。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏能源革新股票型证券投资基金、东方新能源汽车主题混合型证券投资基金、华泰证券股份有限公司，取代了三季度末的江苏省拾壹号职业年金计划-中信银行、富国中证新能源汽车指数型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司企业年金计划-中国建设银行股份有限公司。在具体持股比例上，段林华持股有所上升，西藏矿业资产经营有限公司、创金合信新能源汽车主题股票型发起式证券投资基金、成都天齐实业(集团)有限公司、香港中央结算有限公司、华夏中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为13.99万户，较三季度末增长了5057户，增幅3.75%；户均持股市值由三季度末的9.17万元上升至10.65万元，增幅为16.14%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。