广发证券、中信建投等旗下16位保代被监管“暂停营业”

9月20日，中国证券协会发布《关于修订〈证券公司保荐业务规则〉的决定》，完善保荐代表人负面评价公示机制，强化对保荐代表人的声誉约束。其中进一步完善了A类名单，增加撤否信息；并在A、B、C三类名单基础上新增一项D类（暂停业务类）名单。首批D类保代名单共有16人，来自8家不同的证券公司。

根据中证协公示，被列入首批暂停业务类名单的16名保荐代表人中，中信建投3人、海通证券2人、华龙证券2人、广发证券1人、中金公司1人、东北证券1人、山西证券1人、中天证券1人、广发乾和4人。

保荐代表人分类名单D（暂停业务类）是本次保代新规的新增内容

根据中证协公示，首批D类保代名单共计16人，在本次D类名单中，广发证券因“踩雷”康美药业和美尚生态两家公司成为受罚保代人数最多的机构，目前共有5名保代被列于其中。其中，中信建投、广发证券、中金公司、东北证券等多名保代，所涉及的保荐项目均曾因财务造假、虚假陈述等在A股市场引起强烈关注，并最终受到严厉处罚，如美尚生态、康美药业、蓝山科技紫晶存储、乐视网等项目。

监管机构正不断加大对保荐业务的监管力度

今年3月，证监会证券基金机构监管司司长申兵表示，在日常监管工作中，特别关注撤否率高和“业绩变脸”等市场关注的突出问题，严格落实“申报即担责”，督促保荐机构切实强化内控，履行好核查把关职责。要坚持穿透式监管和全链条问责，落实机构和人员“双罚”，依法用好“资格罚”“顶格罚”等做法，特别是加大对在违法违规中负有责任的投行负责人、高管，乃至公司总经理、董事长等的处罚力度。针对本次新规，中证协表示，强化对保荐代表人的声誉约束，将“申报即担责”要求落实到位，促进提升执业质量。将不断强化证券公司的合规风控意识，提升证券公司及其从业人员的专业素养和服务能力，更好发挥资本市场“看门人”作用，服务资本市场的高质量发展。

保荐代表人分类名单自建立以来，在行业内外得到广泛关注和使用，对保荐代表人的行为起到了较好的震慑作用，促使其更加注重职业声誉，有助于增强其责任意识和执业质量。

本次调整，中国证券业协会还对A类名单做进一步完善，增加了项目撤否信息。意在规范和整顿投行业务，以防止出现“一查就撤”的现象，倒逼券商注重投行业务的合规性，在申报IPO材料时更加严谨，压实投行“看门人”责任。

中证协指出，调整后的分类名单将促进保荐代表人更加清晰地认识到自己的责任边界和执业风险，更加尽职尽责地开展工作，有助于加快保荐代表人的优胜劣汰，强化自律约束，提升行业整体的执业质量。

2020年12月，中证协建立了保荐代表人分类名单，成为促进保荐代表人诚实守信、勤勉尽责，不断提升专业能力水平和执业质量的重要抓手。其中，分类名单A（综合执业信息）为全体保荐代表人综合执业信息名单；名单B（机构验证类）为专业能力水平评价测试结果未达到基本要求、所在机构验证其专业能力的保荐代表人名单；名单C（处罚处分类）为最近三年内受过证监会行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施的保荐代表人名单。

从保代分类名单A（综合执业信息）来看，目前登记在册的共有8658名保代信息。保荐人所保荐的项目数量、撤否率、违法失信等信息均一目了然。目前，C类的处罚处分类中目前共有295条之多，其中今年以来有98条。这一趋势反映了监管机构持续加强对投资银行作为“看门人”角色的问责，明确申报即意味着承担责任，并对不勤勉尽责的行为采取零容忍态度。

D类名单将有助于促进保代更加清晰地认识到自己的责任边界和执业风险，更加尽职尽责地开展工作，有助于加快保代的优胜劣汰，强化自律约束，提升行业整体的执业质量。产业经济资深研究人士王剑辉表示，此前的保代负面评价公示机制可能缺乏更直观的感受，如今多个名单的披露提升了行业透明度，让监管机构、投资者更清晰地了解保代的业务质量和风险状况。同时，对于保代本身而言，也是新的约束和促进。从中短期来看，上榜保代负面评价名单，可能同时影响保代个人职务升迁、岗位调整，督促保代更加勤勉尽责。未来，合规也将是券商培养保代团队的核心要素之一。

清晰明确责任边界

调整后的分类名单将促进保荐代表人更加清晰地认识到自己的责任边界和执业风险，更加尽职尽责地开展工作，有助于加快保荐代表人的优胜劣汰，强化自律约束，提升行业整体的执业质量。