沪农商行接待38家机构调研，包括广发证券、中信证券、中金公司等

本文源自:金融界

2025年5月6日，沪农商行披露接待调研公告，公司于4月24日接待广发证券、中信证券、中金公司、瑞银证券、国盛证券等38家机构调研。

公告显示，沪农商行参与本次接待的人员共3人，为董事会秘书、首席财务官姚晓岗，首席风险官朱卫，董事会办公室、公司金融部、个人贷款业务部、金融市场部、资产负债管理部、计划财务部、授信管理部等相关负责人员。调研接待地点为上海农商银行总行(线上会议)。

据了解，沪农商行一季度营业收入同比下降，主要因去年同期有大额房产收储补偿款拉高基数，剔除该因素后扣非后营收正增，一季度利润方面归母净利润正增，扣非后归母净利润双位数增长，全年业绩有望稳中向好。

据了解，公司不良率保持平稳在 1%以内，关注率因对公重组贷款增加小幅上升但逾期率未同步上升且有小幅改善，拨备覆盖率仍处高位，未来将通过举措保持全年资产质量平稳。

据了解，公司 2024 年度分红率较中期进一步提升，后续将以核心一级资本充足率合意水平为分红政策风向标，努力稳中求进。一季度债券市场波动大，公司金融市场业务通过灵活策略维持利息收入，获取超额收益，债券综合收益率下降幅度小于市场。

调研详情如下：

1、公司解读一季度经营业绩情况及全年趋势展望。

一季度,公司营业收入较去年同期下降,主要系去年同期有大额房产收储补偿款入账,一次性抬高了可比基数,剔除该项因素的影响后,公司扣非后营收较去年同期实现正增。利润方面,一季度,本集团归母净利润较去年同期正增,扣非后归母净利润实现双位数增长,经营情况整体较为稳定。从全年来看,随着去年一季度大额房产收储补偿款产生的基数影响逐渐摊薄,以及各类业务措施的持续推进,后续公司经营业绩表现有望稳中向好。

2、公司解读一季度资产质量变化情况,并展望下阶段资产质量趋势。

公司始终把资产质量摆在首位,不良认定严格,减值计提充分。截至2025年3月末,公司不良率保持平稳,继续控制在1%以内;关注率较2024年末小幅上升,关注率上升的主要原因是对公重组贷款有所增加,但逾期率并未随之同步上升,逾期率较2024年末小幅改善;拨备覆盖率依然处于高位。展望2025年后续季度,公司将通过加强重点行业风险监测排查,提高风险管理的数字化、智能化、科技化水平等举措,保持全年资产质量平稳。

3、公司2024年度分红较中期进一步提升分红率有哪些考量?

公司2024年度分红率较2024年中期分红进一步提升,在同业银行中处于较高水平。后续,公司将明确核心一级资本充足率的合意水平,以此作为分红政策的风向标,并将在分红策略上努力做到稳中求进。

4、一季度债券市场波动较大,对公司金市投资的影响如何?

公司金融市场业务作为信贷业务的补充,始终承担“稳定器”的角色,主要以服务全行流动性管理和获取稳健收益为根本。一季度,债券市场收益率整体上行,曲线呈现平坦化,波动明显放大。面对债市横盘震荡行情,公司投资策略坚持以灵活性和前瞻性为导向,通过动态调整资产配置节奏与结构,筑牢全年利息收入基本盘,同时积极捕捉市场投资交易机会,通过波段操作获取超额收益。整体上看,公司各类债券综合收益率下降幅度远小于市场收益率幅度。