中核科技：2024年上半年净利润同比增长10.11% 拟10派0.2元

中证智能财讯 中核科技（000777）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.43亿元，同比下降18.88%；归母净利润7556.03万元，同比增长10.11%；扣非净利润6779.11万元，同比增长8.46%；经营活动产生的现金流量净额为-3.01亿元，上年同期为-2.22亿元；报告期内，中核科技基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为3.71%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.2元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期石化和核工程阀门有部分订单已完工，按合同节点尚未交货导致收入减少。

以8月27日收盘价计算，中核科技目前市盈率（TTM）约为22.48倍，市净率（LF）约为2.59倍，市销率（TTM）约为3.1倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.88亿元，同比下降10.86%，环比增长214.03%；归母净利润7709.46万元，同比增长0.01%，环比增长5124.71%；扣非净利润7595.31万元，同比增长4.33%，环比增长1030.57%。

资料显示，公司主要业务为工业用阀门的研发、生产、销售及服务。

2024年上半年，公司毛利率为24.43%，同比上升2.61个百分点；净利率为11.74%，较上年同期上升3.09个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.64%，同比上升0.68个百分点，环比上升4.99个百分点；净利率为15.80%，较上年同期上升1.72个百分点，较上一季度上升16.79个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.71%，较上年同期下降0.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.49%，较上年同期基本持平。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.01亿元，同比减少7973.52万元，主要系报告期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少；购买商品、接受劳务支付的现金同比增加所致；筹资活动现金流净额1.92亿元，同比增加1.40亿元，主要系报告期取得借款收到的现金同比增所致；投资活动现金流净额-1423.73万元，上年同期为5657.85万元，主要系报告期海得威投资收益尚未收到所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.79亿元，上年同期为-1.30亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为67.31%，净现比为-398.67%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业42/79）；固定资产周转率为3.01次，上年同期为3.69次（2023年上半年行业平均值为1.20次，公司位居同行业7/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.60次、0.81次。

2024年上半年，公司期间费用为1.23亿元，较上年同期减少1818.14万元；但期间费用率为19.09%，较上年同期上升1.31个百分点。其中，销售费用同比下降24.91%，管理费用同比下降3.73%，研发费用同比下降24.26%，财务费用由去年同期的-43.70万元变为199.59万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期营业收入减少，相应的销售人员工资、业务招待费、差旅费、现代服务费等有所减少；管理费用的变动主要因为报告期管理人员年终奖金和中层绩效发放节奏和上年同期有所差异，导致职工薪酬减少所致。公司实施预算管理，加强了费用管控；财务费用的变动主要因为报告期汇兑损失较去年同期增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少48.66%，占公司总资产比重下降3.83个百分点；存货较上年末增加29.58%，占公司总资产比重上升3.80个百分点；应收账款较上年末增加12.18%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；应收票据较上年末减少44.20%，占公司总资产比重下降1.61个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加150.32%，占公司总资产比重上升4.66个百分点，主要系报告期未到期的短期借款同比增加；应付账款较上年末减少21.64%，占公司总资产比重下降4.95个百分点；应付票据较上年末增加54.52%，占公司总资产比重上升2.62个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加48.34%，占公司总资产比重上升1.74个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.78亿元，占净资产的34.19%，较上年末增加1.55亿元。其中，存货跌价准备为7628.11万元，计提比例为10.11%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.26%，相比上年末上升3.19个百分点；有息资产负债率为9.01%，相比上年末上升5.39个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.65，速动比率为1.16。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金五零三组合、吴世军、中信保诚新兴产业混合型证券投资基金，取代了一季度末的永赢长远价值混合型证券投资基金、鹏华优选成长混合型证券投资基金、林伟。在具体持股比例上，郑勇兵、香港中央结算有限公司持股有所上升，张雪勇、薛莎浩允、吴林燕持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.13万户，较一季度末增长了7502户，增幅13.96%；户均持股市值由一季度末的11.65万元下降至9.59万元，降幅为17.68%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。