研报掘金丨长江证券：比亚迪开创油耗2时代，盈利能力有望保持高位，不惧竞争影响

格隆汇6月5日｜长江证券研报指出，比亚迪(002594.SZ)正式发布第五代DM插混技术即将量产上车，引领全球插混技术，开创领先油耗2时代。第五代DM技术发布叠加新车型上市，批售节奏强势恢复，出口持续高增。公司2024年将迎来新技术、新产品大年，DM5.0与e 4.0平台加持下，王朝海洋网将迎来改款换代，持续升级产品力，站稳主流市场。腾势、仰望与方程豹车型储备丰富，加速布局高端市场。出海持续发力，海外渠道与车型矩阵将进一步完善。规模效应加持下，随着出海与高端化放量，盈利能力有望保持高位，不惧竞争影响。预计2024-2026年公司归母净利润386、479、557亿元，对应PE 17X、14X、12X，维持“买入”评级。